作者： 盧遠(yuǎn)香

　　對管理著3億元資金的陽光私募投資總監(jiān)李陽來說，這些日子過得驚心動魄。

　　年初以來的單邊上漲行情已然結(jié)束，市場進入上下大幅波動時期，機會似乎總在眼前晃動，但要踩準(zhǔn)節(jié)奏卻已是很難。

　　跟蹤王亞偉

　　2月27日，上證指數(shù)已經(jīng)連續(xù)第4天下跌。但與之前的快速下挫不同，李陽發(fā)現(xiàn)大盤總圍繞2100點上躥下跳，有跌不下去的感覺。

　　午后1點開盤，大盤開始小幅反彈，李陽試探性地買了保利地產(chǎn)(600048.SH)、中信證券(600030.SH)等大盤股。“這還是出于避險的心態(tài)”，李陽說，中小盤股的估值炒得太高，股價飆升50%以上，雖然回調(diào)了20%~30%，但還沒調(diào)整到位。而大盤股的漲幅比較小，又調(diào)整了10%，應(yīng)該會有補漲的交易性機會。

　　當(dāng)天下午收盤后，與圈內(nèi)人交流的李陽了解到，最牛公募基金經(jīng)理王亞偉在這天也加倉買入金融股，倉位已加到75%。同時，李陽還了解到，深圳的一位陽光私募基金經(jīng)理在北京做路演，他持倉30%，打算3月2日再加倉。

　　圈內(nèi)朋友判斷也有很大分歧，有些私募朋友判斷行情沒什么機會，邀請他去旅游；有些券商集合理財?shù)呐笥褏s在加倉，就連前期空倉的自營部也開始買入。行情究竟會怎么走，李陽感覺“吃不準(zhǔn)”。

　　這種擔(dān)心也在公募基金中彌漫。就在南方一家大型基金研討會上，基金經(jīng)理們都感覺向2000點靠近的大盤可能“變盤”了，但是向上還是向下呢？他們最終討論的結(jié)果是認(rèn)為往上漲的概率不大。

　　但3月4日午后1點開市后，大盤強勢的上漲將他們的憂慮打得煙消云散。朋友都在MSN上打聽市場傳言的2月新增貸款1.1萬億元是否屬實，這遠(yuǎn)超過之前機構(gòu)預(yù)期的8000億元。

　　轉(zhuǎn)向大盤股？

　　盡管已經(jīng)預(yù)期到連跌幾天的大盤會反彈，但以如此強悍的上漲收復(fù)前一周的失地，李陽還是感到頗為吃驚。

　　而且，與以往的中小盤、題材股大漲不同，這次是中信證券、招商銀行(600036.SH)等大盤股推動的行情，是否到了該由中小盤到大盤的轉(zhuǎn)換？

　　李陽與公募基金的朋友交流的結(jié)果是有些基金在上午就猛買銀行股，而大部分基金是持倉待漲，但普遍已是80%的高倉位。

　　另外，李陽還特意了解了一下券商的動態(tài)。在這波行情中，券商集合理財?shù)膮⑴c度比較低，只有國信、廣發(fā)和招商幾家券商達到80%，其他券商的持倉均在五成以下，并開始加倉。前期殺跌的資金也按捺不住地跑步入場。

　　盡管確信反彈行情還能繼續(xù)，但這一次，李陽沒有再將倉位加到滿倉，而是保持80%的持倉水平�！斑@是流動性行情，沒辦法判斷市場方向，只能等跡象出來再做出反應(yīng)�！崩铌柮黠@地感覺到資金已經(jīng)越來越靈敏，市場的震蕩會更頻繁，波動幅度也會更大。

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