□本報記者 徐國杰 上海報道 　　

　　隨著前期股市反彈，不少去年上半年發行的基金在低迷了大半年后，凈值終于紛紛逼近面值；當前又恰逢市場開始調整，為提前消解持有人贖回的苗頭，基金開始了新一輪熱火朝天的持續營銷活動，其中定投成為基金此輪主推營銷方式。　

　　基金敏感時點到來 　當前對基金可以說是一個敏感的時點。　　

　　資料顯示，去年下半年發行的新基金大多謹慎保守，建倉緩慢，充分利用了6個月的建倉緩沖期，因此在市場大跌中，基本回避了系統性風險，而在隨后的市場反彈中又積極加倉，已經取得了不錯的正收益；但仍有不少2008年上半年發行的基金，由于生不逢“市”，虧損不小，不過在經過市場這波反彈之后，這些基金低迷已久的凈值終于開始逼近面值。　　WIND統計顯示，2008年上半年一共發行有40只偏股基金，截至2009年2月28日，這其中的28只股票型基金中，有14只的凈值仍低于面值，但已極為逼近面值；另12只混合型基金中有6只還未回到面值之上。而2008年下半年發行的24只偏股基金中，17只股票型基金只有5只凈值低于面值，7只混合型只有2只低于面值。　

　　這種反彈帶來的凈值回升，頓時讓不少基金持有人有了“退場”的機會，尤其是目前市場又開始調整，基金凈值重又出現下滑，是繼續持有還是贖回減少損失開始成為不少基民認真考慮的問題。　　基金主推定投平滑風險 　有基金公司高管表示，前階段贖回雖談不上很嚴重，但時有凈贖回出現。有的公司在旗下基金逼近凈值之前未雨綢繆，開始通過舉辦投資者見面會，策略會與持有人充分溝通，傳遞公司最新的市場觀點，安慰持有人堅定其持有信心，試圖提前化解可能出現的大面積贖回苗頭。“上周我的基金凈值已經接近面值，的確有些贖回，也是出于這個考慮，公司開始準備做一些持續營銷來應對。”一位基金經理說。　　

　　當然具體到各家公司，申贖情況各不相同，也有基金公司出現持續的凈申購，在上周市場大跌之際，有基金公司旗下所有偏股基金全都出現了資金凈流入現象，“這還是這波行情以來的第一次。”有基金高管透露。　　

　　業內人士認為，臨時抱佛腳可能有一些作用，但更重要的是要有中長期的市場營銷策略和規劃，與持有人保持密切接觸，坦誠以告公司真實的觀點，久而久之自然會引得持有人的信任。 　

　　業內人士表示，當前基金持續營銷的一個共性特點是力推定投，即投資者在一個個固定時間段投入一定金額購買基金，這種方式有利于平滑風險，攤低成本，尤其在熊市末期，定投作用比較明顯。再加上定投業務能給基金公司帶來源源不斷的資金流入，因而基金也有極強的動力作推動，如目前一些基金紛紛增加旗下定投的代銷機構。另外一個例子是，有多家基金公司聯手工行推出定投優惠，像申萬巴黎公司旗下的5只基金，萬家基金旗下的4只基金，還有匯豐晉信、招商基金等均開通了工行“基智定投”業務，對參與者實施手續費打折優惠。值得注意得是，工行的這一活動還推出了“定時不定額”方法，具體扣款金額根據投資人選擇的指數如上證綜指、深證成指的市場表現，在基準金額基礎上浮動，給了投資者更自由的選擇。　

　　在對投資品種選擇上，好買基金研究中心認為，2009年市場將會是一個震蕩市，在震蕩市中倉位不再是決定基金業績的主要因素，選股能力強、操作靈活善于擇時的基金更有機會。他們建議投資者著眼于2009全年配置，繼續回避操作激進的基金，選擇主動管理能力強、尊重市場的基金。　

　　當前基金持續營銷的一個共性特點是力推定投，這種方式有利于平滑風險，攤低成本。

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