基金重倉股表現各異醫藥股最值得關注

http://www.sina.com.cn 2009年02月28日 03:10 每日經濟新聞

　　每經記者李娜鞏萬龍

　　開年以來的反彈行情，中兵光電一躍成為坊間最耀眼的明星。但是，從目前情形來看，中兵光電或許只能在今年股指大開大合中的階段閃光，而一些基金重倉股則開始顯現出更為久長的生命力，截至昨日收盤，宏達股份2009年以來的漲幅已超過85%，絲毫不遜色于中兵光電2009年以來的漲幅。

　　同時，一些前期滯漲的基金重倉股，在最近一段時間內開始有所啟動，漲幅不大的醫藥股、電氣設備板塊明顯非�？沟�雙鷺藥業、特變電工等個股更是逆市上漲。這些基金去年大舉增持的對象，是不是將會在市場大幅回調后、補漲需求的推動下，成為股指發動新一輪進攻的先行者呢？市場會給出答案。

　　本輪反彈基金重倉股冷熱不均

　　據Wind統計數據顯示，去年四季度基金加倉了154只重倉股，具體來說，萬科被加倉高達6.237億股，中國平安被基金加倉3.367億股，中國鐵建、攀鋼鋼釩、特變電工、中國南車和海油工程等重倉股也被基金加倉了上億股。

　　整體上看，這154只重倉股股價的算術平均漲幅為10.76%，其中的75%的個股實現了上漲。其中，漲幅最大的為紫金礦業，股價累計上漲了70.92%；西飛國際、賽馬實業、成商集團、太原重工、寶鈦股份、重慶啤酒等基金重倉股的漲勢也較好，累計漲幅均超過了40%；表現最差的為東華科技，截至昨日收盤，2009年股價下跌了17.82%。

　　基金2008年四季度重點增持的個股也普遍漲勢喜人，經記者統計，年初至今，去年四季度基金增持的前20大重倉股累計平均上漲了12.24%，其中的金融地產類重倉股表現搶眼，華僑城和招商地產分別大漲了40.35%和30.87%，興業銀行累計上漲26.54%。

　　幾家歡喜幾家愁，基金增持的醫藥、食品飲料和商業百貨等板塊的重倉股則表現平平。數據顯示，年初至今，科華生物、武漢中百、貝瑞卡、魚躍醫療和銀座股份等重倉股跌幅均超過8%。

　　業內人士指出，受到熱點板塊輪動影響，基金去年四季度增持的有色、機械設備、汽車、煤炭、地產和金融等板塊的重倉股漲勢極猛，一些股價漲幅已經嚴重透支基本面，成為了高危股。

　　當心籌碼過度集中的重倉股

　　去年熊市，基金重倉股幾乎全軍覆沒，集體未能避免股市大跌。今年以來，基金高度控盤的重倉股更是超跌反彈，近期反彈遭遇大調整，基金控盤股成了誘人的“餡餅”。

　　整體上看，基金高度控盤的重倉股依舊延續著羊群效應，一遇市場大跌，籌碼集中的基金重倉股勢必遭到基金的大幅減持，致使股價大幅跳水。

　　據基金2008年四季度報顯示，截至去年年末，基金持有股份占總流通盤比例最高的前20只重倉股中，基金持股比例最高者高達53.2%，最低者也有30.7%。具體來說，鹽湖鉀肥的基金持股比例高達53.2%，特變電工占比49.3%，小商品城占比47.9%，貴州茅臺占比45.1%，包括蘇寧電器、海油工程、博瑞傳播、雙匯發展、瀘州老窖和東方電氣等20只重倉股。

　　近期的大跌中，這些基金高比例持有個股已經暴露出了羊群效應的跡象，這些個股無一不是基金的殺跌對象，最近5日內，賣盤踴躍，瀘州老窖和東方電氣跌幅高達15%~19%，鹽湖鉀肥跌幅為12.2%，蘇寧電器、特變電工、國藥股份等個股跌幅均在10%以上。

　　有市場分析人士告訴記者，一般來說，基金高比例持有的重倉股不單在下跌行情中危險較大，在上漲行情中也跑得較慢。

　　統計顯示，從年初到2月16日2390點高位時，基金控盤的前20只股票漲幅算術平均值為13.66%，同期滬深300指數累計上漲約35.4%；從2月16日到昨日，上述20只基金控盤股跌幅約有10.47%，滬深300指數累計下跌約13%；年初至今，前20只基金控盤股算術平均漲幅僅有0.54%，同期滬深300指數上漲17.7%。

　　一位基金業內人士笑稱，在去年底至今三個月的反彈行情中，有一部分在大熊市很抗跌的明星基金變成了“烏龜基”，凈值上升速度不及指數的一半。原因很簡單：他們的某些重倉股籌碼集中，下跌時拋盤不大而且護盤買入。但壞處就是市場回暖時，新增資金不高興去碰別人嚼透的饃饃，所以也就漲不動了。

　　滯漲醫藥股領跑下半場

　　去年四季度，基金調倉換股甚是繁忙。醫藥和商業百貨等消費類行業則成為基金重點買進的對象，連續深度調整的有色金屬和房地產行業也進入了基金的口袋。

　　從目前情形來看，有色金屬和房地產個股已有所表現，山東黃金今年以來的漲幅超過了40%，中金黃金、寶鈦股份、紫金礦業的漲幅分別達到了34.16%、48.15%和70.83%；萬科今年以來的漲幅超過10%，招商地產、濱江集團和華發股份今年以來的漲幅均超過了30%，華僑城A今年以來的漲幅更是超過了40%。

　　與有色金屬的大漲相比，基金吃進的醫藥和商業百貨等板塊個股則明顯遜色不少，生物醫藥行業在牛年以來遠遠落后于大盤。

　　截至昨日收盤，上證指數的漲幅達到了14.39%，而同期醫藥指數的漲幅只有11.8%�；鹪龀至Χ茸畲蟮�復星醫藥今年以來的漲幅為16.87%，未達到滬深兩市25%的平均水平，同時，基金增倉的魚躍醫療今年以來，股價反而下跌了近9%。恒瑞醫藥、通化東寶和哈藥股份等9只基金重倉股，在牛年的漲幅都不到10%。

　　數據顯示，去年四季度，基金重兵駐守醫藥板塊，重點增持了24只醫藥類的基金重倉股，基金手中的生物醫藥行業市值增加比例達到了21.44%。受惠于國家的大醫改，同時加上醫藥行業作為防御型板塊，醫藥行業成為了基金經理眼中的搶手貨。

　　不少基金經理曾公開場合表示表示，醫藥股仍是2009年優質的投資品種，并成為基金的基本配置行業。次新基金華夏策略精選，前十大重倉股中有3只醫藥股，分別為新和成、南京醫藥、浙江醫藥；華商盛世成長基金的前十大重倉中出現了雙鷺藥業；鵬華盛世建倉相中了三九醫藥、康美藥業和麗珠集團；國聯安德盛紅利建倉的醫藥股則選中了諾普信、康緣藥業和雙鶴藥業。

　　和醫藥股同樣景遇的還有商業百貨板塊和電氣設備板塊。據Wind數據顯示，去年四季度，基金增持的重倉股中，商業百貨有13只。基金增持的武漢中百、銀座股份、小商品城等5只商業股的股價出現下跌。電力設備中的置信電氣牛年以來，股價下跌了近10%。基金大舉增持了1.7億多股的特變電工，今年以來股價小幅折損了1.17%。思源電器、平高電氣兩只電力設備的個股漲幅也都不到15%。

　　近期，上證指數在沖擊2400點以后，便勢氣低落。昨日，股指更是跌至2100點下方。盤面顯示，前期漲幅明顯居前的個股出現了明顯的下跌，而漲幅不大的醫藥股、電氣設備板塊則明顯非�？沟p鷺藥業、特變電工等個股的股價更是小幅上漲。

　　從上述動態可以看出，這些基金去年大舉吃進的對象，已經有所表現，但是，是不是將會在市場大幅回調后，補漲需求的推動下，成為股指發動新一輪進攻的先行者呢？市場會給出答案。

　　基金季報中重倉股的含金量

　　每當基金季報出爐時，基金經理對后市的沿判都會成為市場關注的焦點。而隱藏在基金季報中的重倉股其實也同樣值得重視，尤其是那些優秀基金經理調倉換股的動向，則更具含金量。

　　我們不妨來看看最牛基金經理王亞偉的重倉股。據華夏大盤的四季報顯示，其前十大重倉股中新增了吉林敖東、遼寧成大、中材國際和湖北宜化。

　　吉林敖東，昨日收盤價為24.43元，今年以來的漲幅達到30.78%，以該股去年四季度期間股價平均值(加權)18.93元/股來簡單定位為華夏大盤的建倉成本，華夏大盤的浮盈將高達3000萬元左右；遼寧成大，該股去年四季度股價平均值(加權)為12.8元，遼寧成大昨日收盤于17.6元，華夏大盤持有的850.5萬股遼寧成大，將為其帶來4000萬元左右的浮盈；去年年底，華夏大盤分別持有中材國際和湖北宜化各310.47萬股和600萬股，這兩只股票四季度的股價平均值 (加權)為32.84元/股和8.45元/股。截至昨日，中材料國際和湖北宜化的收盤價分別為40元/股和11.01元/股，華夏大盤在這兩只股上的帳面浮盈將分別達到2000萬元和1500萬元。