匡志勇

　　有數名私募基金經理昨日稱，從目前A股市場的資金構成上看，A股本輪反彈很有可能會沖上2500點高地。

　　《第一財經日報》約訪的四名私募投資經理普遍認為本輪反彈的性質屬于技術性反彈，雖然沒有獲得基本面的有利配合，但是單純從技術性因素、從目前流動性充裕等情況看，市場主力很活躍，沖上2500點以上的可能性越來越大。

　　中歐瑞博投資管理公司董事長吳偉志和深圳道合投資董事長裴繼偉都屬于前期相對悲觀，但如今比較看好的投資人士。“目前A股市場還屬于對去年那次崩塌式下跌的修正過程中，屬于明顯的技術性反彈，當然之前漲勢這么好，是獲得流動性的有效支持。” 吳偉志稱，2002~2005年的熊市中，市場基本上是每年跌30%就反彈10%，去年一年里跌幅高達70%，因此反彈幅度會比較大。當然吳偉志也意識到此輪行情不能獲得實體經濟的有效支持，這也是春節前他一直迷茫和悲觀的理由。在經歷了周二、周三的深幅調整后，吳偉志周邊的朋友對市場前景的分歧也急劇增大了，但仍以樂觀者居多。談起旗下的深國投·中歐瑞博基金投資策略，吳偉志稱目前是適度控倉，倉位絕對不能超過75%。

　　“今年行情預計會遠超市場預期，本周的那輪下調只是今年啟動行情的第一次洗盤，預計股指沖上2500點問題不大，甚至還有更高目標。”深圳道合投資董事長裴繼偉對行情頗為樂觀。事實上，節前他管理的兩只基金一直處于低倉位，錯過了反彈行情，目前他已經將倉位提高到八九成。裴繼偉認為春節后的行情通常會奠定一年內的長期趨勢，裴繼偉找到支持自己觀點的證據包括：投資者信心急劇增加，中證登記公司公布的數據顯示，上周股票開戶中持股賬戶數增加了20多萬戶，而此前五周持股賬戶數一直在減少。裴繼偉也關注到，本周二、周三連續兩天的調整也是機構以打壓中國石油(601857.SH)等大盤藍籌股來實現的，這種打壓其實是方便更多機構低成本進倉。此外，今年以來的這輪行情，藍籌股還一直沒有動作，藍籌股補漲行情總是難以結束。

　　青年私募投資人吳國平認為本輪行情有政策、資金、技術面等多重因素配合，沖上2500點難度不大。一方面技術面上有反彈需求；政策層面上，國務院陸續出臺“產業調整振興規劃”，相關板塊總是以上漲來響應；資金方面，A股市場最不缺的就是錢，在賺錢效應刺激下，投資信心正快速復蘇。唯一的不確定性因素只有外圍市場，只要美國、港股市場沒有繼續出現崩盤式下跌，下周A股行情仍然很有看頭。吳國平也提醒說，在下次高位上，如果再次出現異常放量的話，那風險就會比較大，投資者就需要格外注意。

　　一位不愿透露姓名的私募經理透露，從資金構成上看，今年以來的行情主要是游資推動的，并不是基金、券商、保險等傳統主流機構的功勞。在游資的逼空策略下，目前主流機構也紛紛接力加倉，近段時間基金倉位正逐漸提高就是明顯體現。這些都預示著行情還遠未結束。

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