去年在金融風(fēng)暴的影響下，QDII理財產(chǎn)品普遍虧損，曾經(jīng)在2007年風(fēng)靡一時的銀行系QDII慘遭最高超過60%的大幅虧損，到去年下半年時QDII產(chǎn)品幾乎“銷聲匿跡”。銀聯(lián)信銀行業(yè)務(wù)研究部經(jīng)理韓世清分析，QDII出現(xiàn)虧損的原因主要有以下兩個方面：

　　一方面為市場風(fēng)險。由于金融危機不斷擴散和惡化，金融市場震蕩下行、當(dāng)前整個經(jīng)濟周期剛進入下行通道，產(chǎn)品很難獨自向好。

　　另一方面則是產(chǎn)品本身設(shè)計存在缺陷。產(chǎn)品缺乏對沖機制，集中投資于股票和大宗商品，沒有做好結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)配置。不少銀行推出的QDII產(chǎn)品只盯住國外某一只基金，或者與該基金簡單掛鉤。當(dāng)海外基金或者票據(jù)出現(xiàn)較大損失時，產(chǎn)品凈值只能隨之漲跌，缺少了風(fēng)險對沖機制。

　　普益財富研究員張星則指出，銀行系QDII的另一大問題是，只配置了某個機構(gòu)發(fā)行的到期保本票據(jù)，當(dāng)海外市場變動時，資產(chǎn)調(diào)整不夠及時，風(fēng)險過度集中。國內(nèi)銀行對理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制平臺建設(shè)應(yīng)當(dāng)進一步加強。

　　銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠表示，2009年經(jīng)濟仍有下行的風(fēng)險，但QDII產(chǎn)品如果能加強設(shè)計，一樣可以在市場不景氣的形勢下滿足投資者較為保守的需求。市場普遍預(yù)期全球經(jīng)濟將繼續(xù)低迷的情況下，加之部分金融市場前景存在較大變數(shù)，各類金融資產(chǎn)的收益水平較低。在這種形勢下，保本將成為投資者的首要目標(biāo)。而商業(yè)銀行為了控制風(fēng)險，同樣注重資產(chǎn)的配置，以保障資金的安全，QDII產(chǎn)品設(shè)計也日趨穩(wěn)健。

　　記者手記

　　投資前須明確風(fēng)險

　　近期，QDII理財產(chǎn)品頻頻遭客戶投訴，“風(fēng)險提示不足”成主要導(dǎo)火索。發(fā)行銀行與投資者雙方各執(zhí)一詞。銀行觀點是：已充分揭示QDII理財產(chǎn)品的風(fēng)險，并無“錯誤銷售”或“不當(dāng)銷售”；而投資者則認(rèn)為銀行“風(fēng)險提示不足”，銷售人員在銷售理財產(chǎn)品時“避風(fēng)險而就收益”。專家提醒，不要等到虧本后再埋怨銀行，一定要在投資前先明確該產(chǎn)品風(fēng)險大小。　　本報記者 高晨

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