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聲東擊西：砸盤5大有色股 基金新轉移食品飲料
江西銅業在2月6-2月10日連續三個交易日漲停之后，基金獲利了結，成為最大的出貨方
理財周報記者 王小靜/文
“收儲”、調整增值稅、恢復加工貿易、銅精礦加工費大漲、有色產業振興規劃等一系列刺激措施使有色金屬板塊迎來二月紅。
上周三突然放量跳水，領跌大盤。這其中始作俑者是誰？
牛年輪動中，有色板塊是否能夠走得更遠？
有色放量跳水 基金看空
或是出于對有色行業振興計劃的預期，有色板塊自本年年初便表現強勁。2009年1月份有色金屬板塊上漲20.37%,超過半數的個股漲幅超過20%，漲幅最大的超過60%。
春節過后，有色板塊更是迎來開門紅。幾乎全板塊伴隨大盤上攻。
然而上周三，在江西銅業等個股的帶領下，卻掉頭直下，中金嶺南(000060.SZ)、錫業股份(000960.SZ)、馳宏鋅鍺(600497.SH)、江西銅業(600362.SH)、宏達股份(600331.SSH)等個股均放量振蕩，令投資者迷惑不已。
2月11日，有色金屬板塊跌幅居前，其中江西銅業滬市振幅排名第一，達到17.87%。成交量53602154.00，成交金額97979.74萬元。振幅排在第二名的為 馳宏鋅鍺，當日振幅達到15.30%。成交量為40311772.00，成交額為65397.82萬元。兩只有色金屬個股收盤價分別為15.82元，下跌4.24%。同第三名魯潤股份(600157.SH)差距巨大。魯潤股份振幅為15.12%，成交量16840206.00，成交額為9079.18萬元。
2月14日，伴隨著大盤的回調下挫，有色金屬整體板塊跌1.04%，同煤炭行業、環保行業、農藥花費等板塊共同領跌大盤。根據萬得數據分類，有色金屬A股50只個股僅13只上漲，37家下跌。其中，江西銅業和馳宏鋅鍺跌繼續放量下跌分別跌3.68%和3.37%，收盤價為17.29%與15.23元。漲幅超過5%只有中金黃金(600489.SH)、中國鋁業(601600.SH)、山東黃金(600547.SH)三家上市公司。
根據上交所披露的公開交易信息，使有色金屬板塊突然大幅跳水，放量大跌的始作俑者便是機構投資者。特別是在江西銅業表現非常明顯。該股在2月6-2月10日連續三個交易日漲停之后，基金獲利了結，成為最大的出貨方。
數據顯示，在2月11日，賣出江西銅業的前五家席位，第一名為廣發證券股份有限公司廣州環市東路證券營業部。接下來四位均是機構專用席位，共賣出140329358.46元，僅僅4個席位便占江西銅業全日成交額的14.3%。而買入方前五名無一家機構席位。可見對有色的看空的基金不在少數。
漲得太急 回調整理
“有色板塊漲的太急了，所以后期會有振蕩。”東吳基金投資副總監兼嘉禾基金經理龐良永對理財周報記者說。
正如其所說，在江西銅業、宏達股份等多只有色個股在上周三放量下跌的前三個交易日連續漲停。
華富基金一位高層也持相似觀點。
這位高層對理財周報記者表示，國家振興有色金屬計劃出臺，也給股市帶來了動力。而短期內因漲勢過猛，技術上會出現回調。“這是很正常的事情。”
引起前一階段有色上漲的原因，以上這位華富基金的高層認為，也因為在金屬類市場上的商品反彈。投資者出于對業績的良好預期，導致股價上漲。同樣，股票市場上近期下跌，也是對商品市場下跌的一種反應。
但是，對于2月11日有色金屬板塊突然大幅度跳水，龐良永認為，和前日PPI數據也不無關系。
1月份，工業品出廠價格(PPI)同比下降3.3%，比上月降幅擴大了2.2個百分點。“這樣的數據低于預期”龐良永稱。
PPI和CPI的數據會使大家感受到通縮的持續，這樣會給有色金屬的利潤帶來壓力。出于這樣簡單的原因，很多基金公司拋售了有色。
野村證券在2月11日發布的報告中對PPI和CPI數據的評論也強調“我們相信CPI從2月份開始可能會出現通縮。”“但到第三季度通脹將卷土重來。”
不過，從盤面上來看，在有色金屬整體出現了回調的時候，黃金類個股卻依然表現亮麗，似乎完全脫離了板塊的走勢。2月11日中金黃金漲2.55%，山東黃金漲2.87%；2月12日，中金黃金漲5.81%，山東黃金漲5.53%。
龐良永認為，“黃金和國際市場關聯度很大。”由于全球經濟仍處于尋底階段，國內經濟也無明顯好轉跡象，黃金投資成為一種必要的選擇。
另有一家有色公司不但沒有下跌反而逆勢飚升，那就是中國鋁業。該股至2月12日已經連續8個交易日上漲，從6.96元漲至10.49元，短短8個交易日漲幅達到50%。
“那是公司自己有概念，和有色沒關系。”龐良永稱。
中國鋁業公司2月12日宣布與力拓集團建立開創性戰略聯盟，中鋁公司將通過建立合資公司和認購可轉換債券向力拓集團投資195億美元。所以走出一波獨立的行情。
有色能走多遠
正如以上華富高層人士所講，除了題材炒作之外，有色板塊的走勢同實體商品的價格息息相關。
截至1月23日上海有色金屬價格指數(SMMI)較08年12月份漲幅約為10%，其中銅漲6.5%，鋁10.6%，鉛26%，鋅16.8%，鎳7%，只有錫微幅下跌4%。
因此，長城證券發布報告稱，金屬價格基本上可以止跌企穩。原因有三：一、2008年下半年來的快速下跌行情逐漸企穩，目前市場的預期淡化了行業供需基本面對價格的支撐；二、成本的下降也支撐了價格的止跌企穩；三、各種刺激經濟措施的頒布形成利好因素。
但是，從上市公司庫存方面來看，受下游需求下降的影響，交易所庫存除鉛金屬外都出現了增加，特別是鋁、銅、鋅、錫四種金屬庫存呈現快速增加的態勢。1月份LME銅庫存已逼近50萬噸關口，鋁庫存達280萬噸，較12月份上漲21.8%;鋅庫存34.3萬噸，上漲20.3%;錫庫存9200噸，上漲37.3%。
從行業供需角度來看，庫存激增反映出過剩仍在持續，宏觀經濟暫時還沒有重新步入上升趨勢，實體經濟繼續惡化的可能性還是比較大，全球工業生產低迷，甚至還有不少的新建產能加入，全球制造業、房地產業、消費市場仍然持續低迷，歐美需求狀況繼續惡化，過剩的產能消化還沒有開始，這些都對基本金屬價格上漲構成明顯壓力。
長城證券給予了有色金屬中性評級。
華富高層則對理財周報記者說，“走勢還要繼續觀察。但是最近最好不要妄動。”
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