東方早報記者 杜琴慶

　　二級市場低迷、銀行貸款縮減，導致上市公司資金鏈趨緊，引入私募股權(PE)，通過PIPE(私人投資公開股票，又稱上市后私募投資)獲得資金，成為上市企業的新選擇。

　　投中投資咨詢有限公司(ChinaVenture)昨日發布《2009年1月中國私募股權投資市場研究報告》指出，1月份，中國PE市場活躍度進一步下降，案例數量和投資金額都處于歷史低位，全月投資案例僅3起，總投資金額為9946.63萬美元，環比下降47.8%，這一單月數據，較去年7月13.63億美元的高點，下降了92.7%。

　　在1月PE投資案例中，PIPE類型投資成為亮點：1月份，IBM中國投資基金以戰略投資者身份，1.08億元購入四川長虹(600839)1.56%的股份，成為后者第二大股東。此外，江蘇瑞華等投資了某輸配電設備制造商2.99億元。

　　值得注意的是，上市擱淺企業也在求助私募，以度過“寒冬”。統計顯示，1月，Asia Mezzanine Capital Group等共同向鑄、鍛件生產商安徽應流集團提供了4000萬美元資本。

　　可查的資料顯示，應流集團早在2008年4月已經通過了香港聯交所的上市聆訊，并聘任摩根士丹利任其保薦人，但之后卻因為港股狀況不佳推遲上市計劃。這跟恒大地產的上市推遲獲得德意志銀行、美林投資的案例有諸多相似之處。

　　ChinaVenture指出，在整體經濟的低谷之中，上述操作方式為企業提供了思路變換的范本。此外，對目前低迷的PE行業而言，A股低迷的股價對其是極大的吸引力，上市公司相對較小的投資風險，也能優化PE的投資組合。

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