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部分QDII基金重返三毛 遭遇128億份贖回
本報記者 劉建強
在牛年以來國內市場的上漲行情中，遠征海外的QDII再次體會看客的尷尬。
截至2月2日，上證綜指持續上行，新年內從1880.72點上升到2月2日收盤的2011.68點，漲幅為6.5%。而與此形成對比的是，作為QDII投資的主要區域，香港恒生市場中國企業指數從1月2日到2月2日，已經跌去1764.76點，跌幅高達20.33%。
一損俱損。根據易天富基金投資分析系統的數據顯示，除去已經暫停凈值計算的華安國際配置基金之外，不到一個月間，另外9只QDII基金的凈值繼續縮水，其中海富通中國海外的凈值縮水超過0.1元，華寶興業海外中國、嘉實海外等凈值縮水接近0.1元。
值得注意的是，雖然2008年末在海外市場的短暫回暖中，QDII基金的凈值有所回升，但在今年年初，上投摩根亞太優勢和嘉實海外基金的凈值再次跌入0.3元區間。截至2月2日，上投摩根的最新凈值為0.3530元，縮水幅度為13.05%。嘉實海外的最新凈值為0.3970元，縮水幅度為15.89%。
而根據長城證券研究所基金分析師閻紅的測算，2008年以前成立的4只QDII基金在2008年加權平均下跌48.09%。
本報的統計顯示，2008年9只QDII基金總體贖回達到128億份。雖然在2008年有多達5只QDII基金成立，但是QDII基金的總體份額卻從2007年底的1200億份減少到2008年年底的1103億份。
70%資產投向香港
QDII出海一周年遭遇巨虧，將雞蛋都放在香港市場這一個籃子里，便是被廣泛詬病的做法之一。2008年最后一個季度，這并沒有明顯的改觀。
銀河證券基金研究中心分析師卞小寧最新的統計顯示，在去年的第四個季度，9只QDII基金將其資產凈值在香港市場的投資再次增加兩個百分點。第三季度末，QDII基金投資區域分布中，香港市場占到68.23%。這也就意味，到了去年年末，QDII基金將其超過70%的資產凈值都買了香港上市股票。
“去年三季度以來，這些基金基本上都在加倉香港股票�！北逍幷f，三季度期間，市場表現相對較好，倉位調整的幅度也更大一些。
基金四季報顯示，主打港股的嘉實海外的倉位大幅上升，基金總資產中進行權益投資的比例從三季度的73.08%上升到84.16%。而按照地區來分，投資于香港的市值占到其整個投資的82.54%，比三季度的68.69%上升了13.85%。
華寶興業海外中國三季度末的權益類投資倉位只有41.86%，但是到了四季度末，這一比例快速上升到70.08%，加倉近三成。同時，投資于香港市場的市值占到整個基金資產凈值的72.21%。
在其他基金選擇加倉的情況下，工銀瑞信中國機會選擇了減倉。其權益類投資從其基金總資產的85.06%減為67.22%。但是投資于香港的權益投資占到其基金資產凈值的31.89%。三季度末，這一比例為27.23%。
基金的四季報顯示，工行、建行、中移動、中人壽、中海油等中字頭股繼續占據QDII基金重倉股行列。
唯一一只將美國市場的配置比重超過香港市場的是交銀環球。這只成立于2008年8月22日，還處在建倉期的QDII，只保持了13.74%的倉位。其中占比6.07%的基金資產凈值投向了美國市場，微軟、沃達豐、迪瓦生物技術、摩根大通等歐美公司進入其十大重倉股。而只有2.13%的資產凈值投向了香港市場，中國移動也成為十大重倉股中唯一一只香港上市公司股票。
QDII基金扎堆香港市場和中資股的趨勢明顯。在去年三季度中，恒生中國企業指數下跌了23.84%，而在第四季度，指數再次從9331.05點下滑到7891.80點，跌幅15.42%。在全球市場中表現較差�！凹词筈DII基金維持在合同下限60%左右的倉位，凈值也難免出現較大幅度折損。”卞小寧在此前發布的QDII基金投資策略報告中表示。
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