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五大基金公司投資路線圖大亮底
本報記者 謝衛國
2008年基金四季報于牛年到來之前披露完畢，基金經理們的觀點，除了對全球宏觀經濟形勢表示擔憂外，更多是將目光投向了政府刺激內需上。本期《基金周刊》查閱了五大基金公司旗下基金的2008年四季報，對其2009年看好的行業或板塊進行了一番梳理，以饗投資者。
華夏系：看好建筑、建材、新能源、醫藥、商業、電網設備、商業地產、信息技術以及券商股等
華夏大盤精選認為，短期內實體經濟難以恢復活力，但流動性狀況的改善有助于提升估值水平，市場的整理格局有望延續，行業輪動和風格轉換會提供階段性的、局部的投資機會。去年第四季度，該基金繼續小幅增加股票倉位，增持券商股，減持了金屬、非金屬股。
華夏成長認為，在行政力量的干預下，實體經濟結構分化將明顯加劇，在出口、部分制造、原材料等行業景氣繼續大幅下滑的同時，中央投資拉動的鐵路、電網、新農村建設等相關行業將處于景氣上行狀態。去年第四季度，該基金重點配置商業、電網設備、商業地產等行業，逐步增持了受益于國家刺激經濟計劃的建筑、建材和估值偏低的金融行業，減持了行業盈利趨勢逆轉的煤炭、化工等行業。
華夏復興認為，2009年1季度的市場機會可能主要來自于新興成長股與主題投資兩個方面。去年第四季度，該基金大幅度提高了對新能源、信息技術等成長股的配置比例。
華夏紅利：去年第四季度加強了對市場結構性投資機會的把握，提高了對醫藥、科技等行業成長股的配置比例。
嘉實系：看好新能源、大農業、醫藥、機械、電力、金融、信息技術等
嘉實主題精選基金表示：由于貨幣政策的持續寬松，以及實體經濟需求的持續下降，預計2009年第一季度市場將出現充裕的流動性和惡化的基本面之間的博弈，同時隨著PPI和實際GDP的逐漸見底，以及美股市場的趨穩，預計A股市場既不存在單邊大幅下跌的風險，也不具備單邊大幅反彈的可能，投資機會將更多出現在主題類資產和中小市值個股，而不在于大盤藍籌股。對于基金組合而言，與08年不同的是，組合的資產結構將會比組合的倉位更為重要。
因此，基金計劃減持房地產和金融股，增持新能源、大農業、醫改等投資主題，在保持較高倉位的基礎上，投資組合將進一步集中于上述主題類資產。
嘉實策略增長基金則在2008年三季度市場風險水平顯著釋放之后，增大了權益類資產的配置比例。增持的行業主要是醫藥、機械、電力、金融、信息技術等，減持的行業主要是采掘、食品飲料、石化、交運、批發零售等。
嘉實服務增值行業基金認為：2009年A股市場總體走勢可能呈現兩頭低中間高的態勢，全年來看震蕩向上。從大類資產配置的角度，基金將采取比上年度更加積極的股票倉位選擇。在行業選擇方面，注重在房地產、公用事業、醫藥、保險證券、綜合等方面的投資。在主題投資方面，擇時投資基礎設施建設、新能源、節能減排等。在個股選擇上，注重挖掘具有良好競爭模式、抵抗周期波動能力高、現金流充沛的中小成長股。
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