證券時(shí)報(bào) 記者程滿清

　　剛剛過去的2008年四季度，在政策利好頻頻出臺的推動下，A股市場走出了一波有別于前三季度持續(xù)單邊下跌的反彈行情。天相投顧對四季報(bào)的統(tǒng)計(jì)顯示，基金順勢而為對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了較大調(diào)整，受益于4萬億投資計(jì)劃的機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)，以及抗周期性的醫(yī)藥生物制品被基金大舉增持。相比較而言，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響較大的交通運(yùn)輸業(yè)、采掘業(yè)和金屬非金屬業(yè)則遭受基金減持。

　　機(jī)械設(shè)備儀表業(yè)增持最多

　　不少偏股型基金在去年第四季度采取了加倉策略，其中一些基金經(jīng)理明確表示，加倉正是始于政府4萬億財(cái)政投資計(jì)劃出臺之后。據(jù)統(tǒng)計(jì)，受益于該政策的機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)成為去年四季度基金第一大增持行業(yè)。納入統(tǒng)計(jì)的293只偏股型基金，共計(jì)持有該行業(yè)市值達(dá)到991.56億元，占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)到8.37%，較去年三季度環(huán)比上升1.69個(gè)百分點(diǎn)。

　　伴隨基金在四季度對機(jī)械設(shè)備儀表行業(yè)大舉增持，該行業(yè)在基金前十大重倉行業(yè)的排名中上升1位，從去年三季度的第3位升至第2位。緊跟其后，在政策受益行業(yè)受到青睞的同時(shí)，防御性較強(qiáng)的醫(yī)藥生物行業(yè)也成為增持熱點(diǎn)，成為去年四季度基金增持的第二大板塊。值得關(guān)注的是，基金四季度對前期下跌幅度較大的房地產(chǎn)業(yè)也小幅增倉，該行業(yè)在基金資產(chǎn)凈值中的比例從三季度的3.58%，環(huán)比增加到4.38%，增加0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　與防御性較強(qiáng)的行業(yè)形成鮮明對比，抗周期能力較弱的交通運(yùn)輸業(yè)、采掘業(yè)成為被基金減持最大的兩個(gè)行業(yè)，其在基金資產(chǎn)凈值中的比例分別下降1.52、1.48個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，百年一遇的全球金融危機(jī)，令金融保險(xiǎn)類股票在四季度沒能逃脫被減持的命運(yùn)，基金對該行業(yè)的減持比例達(dá)到了1.26個(gè)百分點(diǎn)。

　　增倉平安減持招行

　　在基金增持的前十大重倉股中，曾經(jīng)遭遇“嫌棄”的中國平安、萬科A重獲基金青睞，分列增持市值第一和第三大個(gè)股。截至去年四季度末，基金對中信證券的持股數(shù)從三季度末的2.28億股大幅增至5.24億股，所持有的萬科A也從10.9億股增至16.74億股。

　　與此同時(shí)，受益于政策支持及投資拉動的鐵路、機(jī)械設(shè)備概念股明顯受到青睞，特變電工、中國鐵建均進(jìn)入基金前十大增持市值個(gè)股、基金前十大重倉股名單。這些個(gè)股在去年四季度期間漲幅可觀，其中特變電工漲幅高達(dá)44.2%。此外，恒瑞醫(yī)藥、科華生物、哈藥股份、國藥股份、三九醫(yī)藥等醫(yī)藥生物板塊個(gè)股，繼去年三季度被基金增持后，在四季度繼續(xù)受到基金青睞，進(jìn)入基金增持市值個(gè)股前50名。

　　在百年一遇金融危機(jī)的沖擊下，尤其是預(yù)期到降息周期對銀行類個(gè)股的影響，多只銀行類個(gè)股進(jìn)入四季度基金減持市值前50大行列，其中招商銀行位列被減持之首。天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，雖然招商銀行在去年四季度仍然是基金第一大重倉股，但截至去年四季度末基金的持股數(shù)已從23.99億股降至20.32億股。除了招商銀行，浦發(fā)銀行、工商銀行、深發(fā)展A、民生銀行、建設(shè)銀行等均不同程度地遭遇基金減持。

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