根據(jù)最近專業(yè)機構(gòu)研究報告顯示，2008年，QFII的A股基金平均大幅虧損65.05%，而國內(nèi)股票型基金跌幅為53.14%，在各大機構(gòu)投資者中，QFII的跌幅高居榜首。

　　錯誤一 倉位過重

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，QFII的A股持股規(guī)模在2007年年底達到11.7億股，到2008年三季度則猛增至26.4億股。券商分析報告顯示，QFII在2008年三季度所持股份并沒有大舉拋售的情況，截至去年三季度，QFII股票持倉情況要高于去年。

　　“如果QFII倉位控制比較好，應該和國內(nèi)基金的表現(xiàn)差不了太多。要是跌幅和大盤的跌幅差不多，只能說明QFII去年操作比較頻繁。像去年的市場，操作越頻繁，虧損可能會越多。”安信基金分析師任瞳表示。

　　錯誤二 換手頻繁

　　一位了解QFII的知情人士表示：“QFII不是神，他們也具有人性中貪婪與恐懼的特性。據(jù)我所知，QFII并非如外界想象的那樣是長線價值投資的堅守者，他們同樣會頻繁交易。”并且，有相關(guān)資料顯示，去年QFII也在頻繁進出，QFII自2008年4月份以來就不斷采取高拋低吸的策略，近4個月大致做了4~5個波段，去年7月初QFII還是做多的主動力，到7月底，QFII出現(xiàn)了大撤退，8月初又再次進入。頻繁的操作，或許也是招致大幅虧損的原因之一。

　　錯誤三 抄底過早

　　任瞳還指出，QFII神乎其神的 “抄底能力”也許正是造成巨虧的罪魁禍首。“比如一項政策推出，但是這項政策并沒有達到預想的效果，市場毫無反應或反應甚微，那么抄底是不成功的。還有一個更深層次的原因是，監(jiān)管層出臺政策是出于對經(jīng)濟全局的把握，有時一項政策不見得會立竿見影，甚至短期看可能會起到負面效果。而QFII根據(jù)這樣的政策來決定操作，反而會招致投資失誤。”

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