鼠年最后一周，私募將會如何操作呢？

　　小波段操作為主

　　從策略操作方面來看。筆者身邊的私募大部分倉位都比較輕，只是小倉位出擊，由于要面對許多公司贏利大幅度下降的局面，私募顯得相當謹慎，一方面要關(guān)心個股有沒有下跌空間或上升空間，另一方面要關(guān)注公司的管理層動作，總體上節(jié)前最后一周以小波段操作為主。

　　私募緊盯M1

　　另外，從央行公布的最新數(shù)據(jù)來看，12月份金融數(shù)據(jù)均出現(xiàn)了較大增長，特別是被私募認為有較大影響的指標M1，12月比11月大增8400億元，說明企業(yè)的資金真正寬松了，何為M1，M1是流通中的現(xiàn)金+企業(yè)單位活期存款，只有當企業(yè)的資金寬松了，M1才會增加。從歷史走勢不難發(fā)現(xiàn)，M1和股市有著千絲萬縷的關(guān)系，非常容易導致股市的暴漲暴跌。例如，1994年8月開始的股市暴漲，伴隨的是同年7月M1增加，而1997年5月的股市暴漲也取決于1996年1月后M1的連續(xù)增長。所以不難看出，本次M1的增加導致了部分資金開始流入股市，而有私募認為，根據(jù)目前央行的態(tài)度，預計2009年1、2月的M1數(shù)據(jù)將繼續(xù)增加，這也是私募近期參與反彈的依據(jù)。此外，銀行也已經(jīng)開始釋放流動性，各產(chǎn)業(yè)諸如地產(chǎn)、鋼鐵、汽車的扶持政策都超預期，接下來就是看春節(jié)前后還會出臺什么政策。

　　短線出擊節(jié)日消費

　　從個股操作方面來看。在去年底的年終策略中筆者就指出，私募的操作思路都是根據(jù)熱點進行的，關(guān)注最新的政策動向，活躍資金通常都是流動的。而對于私募來說，持股過節(jié)或是持幣過節(jié)并不重要，對于一些概念股的炒作，在節(jié)前最后一周，私募總會通過各種手法出貨以達到全身而退。而同時，部分私募也已經(jīng)在潛力股中低位建倉，并且一直持有到現(xiàn)在，賬面獲利豐厚，這部分資金并不會因為短期的波動而改變策略。而在前幾期本人也指出私募將會輪番炒作的概念以及出貨方式，譬如近期，3G概念已經(jīng)經(jīng)過一輪的炒作，3G公布那天，就是私募借利好出貨之時。如中創(chuàng)信測(600485)，3G公布當天，大幅度低開并接近跌停。而近期迪士尼概念股的炒作也告一段落。

　　譬如陸家嘴(600663)的炒作可稱經(jīng)典，私募先利用手中籌碼對股價進行打壓，隨后在迪士尼簽署協(xié)議尚未公布的日子對倒拉升，最后在市場廣為人知的時候打出高點進行派發(fā)。中路股份(600818)的連續(xù)拉升也需要警惕私募出貨，另外還有創(chuàng)業(yè)板概念，近期的重慶概念重組概念等類似手法。而春節(jié)前的最后一周，私募很可能短線出擊節(jié)日消費概念及旅游概念板塊。另外，隨著2008年報序幕的拉開，一些年報預增或高送配個股也是私募的最愛。

　　反彈即將結(jié)束

　　而自1664點以來，當前的行情是反轉(zhuǎn)還是反彈，與筆者經(jīng)常接觸的私募認為反彈即將結(jié)束，逢高減持。為何是反彈而非反轉(zhuǎn)呢?該私募認為將行情定位于反彈，最主要的理由是中小板指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下了反彈新高。本輪行情表現(xiàn)最好的板塊就是以小盤股為代表的中小板。此板塊在短短兩個多月的時間里，整體上漲近47%，基本滿足了一輪反彈行情所要求的高度。而就在中小板創(chuàng)新高的同時，以大盤股為代表的上證50指數(shù)的漲幅還不到14%。因此，這是一輪典型的小盤股拉動的行情。凡是小盤股拉動的行情，無論它如何變換花樣，都只能定性為反彈，而不太可能是反轉(zhuǎn)。為什么呢？因為小盤股歷來是游資青睞的品種，是投機資金垂青的對象，主要的投資機構(gòu)對此并不感興趣。當小盤股火熱的時候，就意味著市場中短線資金越來越多，達到一定程度后，短線資金必然撤出，小盤股遲早要再次暴跌。而導致小盤股再次暴跌的導火索，往往就是藍籌股的破位下行。他還認為，事實上，可以把藍籌股走好看做是長線資金的入場。這些資金一旦買進，往往會在一段時間內(nèi)鎖定籌碼不再賣出，它使得藍籌股的供應看起來變得不足了，于是，只要有新的資金入場，行情就會持續(xù)上漲。伴隨長線資金的不斷買進，藍籌股逐漸受到市場青睞，要一直到它們的價格變得相對合理了，小盤股才會走出低谷。這樣的行情，就可以定性為反轉(zhuǎn)。因此，根據(jù)小盤股火爆的市場表現(xiàn)，我們只能將1664點以來的行情定性為反彈，而不是反轉(zhuǎn)。

　　遠離翻番股

　　最后要值得警惕的是個股翻番行情。自1664低點以來，翻番個股不少，筆者做了一個粗略統(tǒng)計，自2007年10月28日以來，有54家個股漲幅在100%以上，有近30%的個股漲幅在50%以上，其中還不包括翻兩三倍的中小板個股。譬如被稱為“妖股”的東方雨虹和川大智勝。但翻番行情必須值得警惕，雖然不排除像中路股份(600818)這種借概念在翻倍之后繼續(xù)再走翻倍之路的，但還是要注意大部分的翻番股獲利籌碼及主力的出貨兌現(xiàn)。

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