新浪財(cái)經(jīng)訊 2008年偏股基金交出了一張整體虧損成績(jī)單，一下子從寵兒成為眾矢之的，其實(shí)，預(yù)測(cè)金融風(fēng)暴比預(yù)測(cè)地震更難以精準(zhǔn)，人力能及的更重要的事是及時(shí)救災(zāi)和控制災(zāi)情擴(kuò)散，對(duì)基金來(lái)說(shuō)也就是風(fēng)險(xiǎn)控制。易方達(dá)基金公司基金投資總監(jiān)陳志民回顧全年股票投資為我們提供了一個(gè)很好的樣本。

　　及時(shí)調(diào)倉(cāng)保證整體優(yōu)勝

　　陳志民日前在接受媒體采訪時(shí)曾回顧，易方達(dá)旗下公募基金2008年全年策略概括說(shuō)是"首先必須嚴(yán)格執(zhí)行相對(duì)審慎的資產(chǎn)配置策略，其次是精選個(gè)股"。

　　“前三季度以回避風(fēng)險(xiǎn)為主要策略。”陳志民說(shuō)，“二季度開(kāi)始我們進(jìn)行了及時(shí)調(diào)整，為全年業(yè)績(jī)打下了基礎(chǔ)。”

　　記者調(diào)出wind數(shù)據(jù)查驗(yàn)陳志民的話，發(fā)現(xiàn)有公告披露的前三季度，易方達(dá)整體股票倉(cāng)位的確是在二季度進(jìn)行大幅調(diào)整的。陳志民回顧調(diào)倉(cāng)判斷，說(shuō)當(dāng)時(shí)意識(shí)到市場(chǎng)有"三重跌"的因素：一是國(guó)際金融危機(jī)引發(fā)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)整；二是大小非減持；三是2007年市場(chǎng)泡沫積累太高，需要一個(gè)消化過(guò)程。

　　四季度精選個(gè)股，抓住市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　此外，四季度反彈中基金公司是否能準(zhǔn)確把握，也能比較出投資研究實(shí)力的高下。陳志民回顧說(shuō)，“四季度市場(chǎng)盡管經(jīng)濟(jì)仍然下行，但我們判斷市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)政策刺激下，會(huì)逐步恢復(fù)信心，因此四季度我們適度加大了股票投資力度，同時(shí)強(qiáng)調(diào)調(diào)整好股票結(jié)構(gòu)。”四季度的結(jié)構(gòu)分化行情，使得易方達(dá)基金擅長(zhǎng)的選股優(yōu)勢(shì)得以充分發(fā)揮。從三季報(bào)看，易方達(dá)基金長(zhǎng)期持有的一批電力設(shè)備類(lèi)股票大幅戰(zhàn)勝了市場(chǎng)。

　　四季報(bào)還未公布，但在次新基金的建倉(cāng)上可以看出痕跡。好買(mǎi)基金研究中心分析師曾令華指出易方達(dá)科匯12月表現(xiàn)突出即是因?yàn)榛�金�?jīng)理伍衛(wèi)能夠靈敏地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化、準(zhǔn)確地抓住了市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　從下半年建倉(cāng)的新基金上也能看出易方達(dá)在整體策略判斷上方向準(zhǔn)確。陳志民回顧說(shuō)，下半年幾只新基金都控制了建倉(cāng)節(jié)奏，業(yè)績(jī)相對(duì)優(yōu)勝：6月成立的易方達(dá)中小盤(pán)、10月封轉(zhuǎn)開(kāi)的易方達(dá)科匯、11月封轉(zhuǎn)開(kāi)的易方達(dá)科翔，成立至今都是收益為正的，截至1月14日凈值分別為：1.0293元、1.077元和1.017元。

　　整體進(jìn)入前1/4

　　2008年全年，易方達(dá)基金整體業(yè)績(jī)?nèi)匀环�(wěn)居在第一梯隊(duì)。晨星的大類(lèi)劃分較為充分地顯示了基金公司在股票投資方面的整體情況，據(jù)晨星股票型和積極配置型分類(lèi)排名，2008年易方達(dá)旗下8只偏股基金(剔除3只次新基金)，其中6只均進(jìn)入同類(lèi)排名前1/4，其中有兩只進(jìn)入同類(lèi)前十名。這在前十大基金公司中是比較靠前的業(yè)績(jī)。

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