朱李

　　隨著牛市終結，基金經理的流動也開始冷凍，去年并不是基金行業的跳槽好時節。Morningstar晨星（中國）最近對前三年的基金經理留職率的統計顯示，去年（截至12月22日，下同）留職的基金經理占比達78.43%，較前兩年高出10個百分點，即離職率為最近3年的最低者。

　　晨星研究員王蕊認為，與前兩年牛市氛圍不同的是，去年基金經理轉投私募的情況較少；基金經理流動主要發生在基金業內，而這主要是由于國內不斷設立新基金公司及新基金不斷發行。

　　在十家資產管理規模較大的基金公司中，近三年平均留職率最高的是景順長城、廣發和華夏基金，分別為90.48%、88.57%和85.22%。其中，景順長城去年和2006年均無基金經理離職。在2007年基金人才涌入私募的“時尚”中，景順長城有2名基金經理追隨潮流轉投私募，將這一年景順長城的留職率拉低至71.43%。

　　華夏基金的基金經理隊伍去年尤其穩定，在整體業績明顯優于行業水平的情況下，留職率高達94.12%。相比之下，南方和易方達兩家基金公司的基金經理去年留職率在這一群體中相對偏低，南方基金有約四成基金經理崗位發生變動。

　　小型基金公司的留職率偏低，3年平均留職率不超過50%的基金公司分別為摩根士丹利華鑫、中郵、萬家、金鷹、益民、天弘和諾德。其中，中郵、天弘的留職率波動較大，中郵2007年初任職的基金經理到年底仍然保持穩定，但去年悉數離任；天弘2006、2007年的留職率為0，去年則保持100%的留職率。

　　王蕊認為，基金經理離職可能有業績壓力、尋求個人發展或不適應團隊文化等多種原因，投資者應區別對待。公司高管變更既有可能使新團隊更有凝聚力，也有可能在短期因溝通和磨合問題而導致投研團隊不穩定。通常來講，一家公司多位基金經理陸續離職可能是一個不好的信號，投資者也許需要關注其潛在風險。

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