去年市場的大跌并未讓投資者大幅贖回基金，相反，去年基金份額增長超過3400億份，逆市增長15%，接近7成基金公司2008年實(shí)現(xiàn)了份額增長。對(duì)于市場普遍擔(dān)心的今年基金將面臨大規(guī)模贖回，業(yè)內(nèi)人士表示，債券基金今年贖回壓力最大，股票基金因?yàn)橥顿Y者在去年深度套牢，今年回到投資者成本線附近的可能性比較小，贖回壓力要小于債券基金。

　　天相投顧的統(tǒng)計(jì)顯示，去年股票基金單位凈值加權(quán)平均下跌52.67%，混合型基金單位凈值加權(quán)平均下跌48.69%，這就意味著今年偏股型基金要上升到持有人的成本線附近，股指漲幅至少要上升100%，而就目前的宏觀經(jīng)濟(jì)基本面和市場信心來看，股指今年內(nèi)上升100%的可能性不大。

　　北京一位基金研究員認(rèn)為，只要偏股基金不回歸到投資者的成本線附近，就不會(huì)有大規(guī)模贖回的壓力。而對(duì)于債券基金來說，2008年是難得的牛市，可比的32只債券基金2008年單位凈值加權(quán)平均上漲6.63%，漲幅最高的中信雙利基金單位凈值去年上漲12.72%。

　　上述基金研究員表示，盡管債券基金去年迎來空前的牛市，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績和規(guī)模雙豐收，但隨著降息空間越來越小，債券市場的牛市會(huì)逐步走完下半場，而且今年股票市場不太可能像去年“斷崖”式地大幅單邊下跌，股市的機(jī)會(huì)會(huì)吸引部分資金棄“債”投“股”。同時(shí)，隨著債券基金數(shù)量和規(guī)模的大擴(kuò)容，債券市場的容量越來越有限，市場普遍認(rèn)為2009年債券市場的機(jī)會(huì)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于2008年，加上投資者從未遇到債券基金大幅虧損的情況，一旦2009年債券基金出現(xiàn)虧損，贖回壓力將明顯放大。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)

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　　債券基金新年忙分紅

　　債券基金無疑成為2008年度的分紅主力軍，而2009年債券基金或許仍將延續(xù)分紅的勢頭。新年剛剛過去10來天，華安、富國天利、國投瑞銀旗下的3只已經(jīng)發(fā)布分紅公告的基金全部是債券基金。

　　基金業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，債券基金爭相分紅，一方面是由于去年債券市場牛氣沖天，優(yōu)良的業(yè)績?yōu)閭�券基金分紅打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。另一方面，由于去年債券市場漲幅比較大，今年債券市場機(jī)會(huì)可能有限，并影響債券基金的業(yè)績。近期國債指數(shù)的疲弱表現(xiàn)也印證了這一觀點(diǎn)。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，基金公司也樂于為投資者鎖定部分收益。

　　證時(shí)

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