受假期外圍市場上漲及“九大產業振興計劃”帶來的樂觀情緒影響，元旦長假后的首個交易周，A股市場反復震蕩，在先失了1900之后，上周五又重新收回。截止到上周五收盤，上證指數收于1904.86點，全周上漲4.62%，其中中小盤股集中的板塊依然保持強勢。而這種市場的反彈也提升了基金的業績，讓在2008年全年虧損嚴重的基金在2009年的首個交易周有了好的收益。

　　重倉基金表現強勁

　　上周，指數型基金以較高的倉位占得先機，在市場較為強勁的上漲中獲利較多。而偏股基金業績排行榜較前期出現較大幅度的變動。其中最明顯的特征就是，以往靠低倉位取勝的基金上周并不占據絕對優勢。

　　根據基金買賣網的統計顯示，受基礎市場提振，股票型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的單位凈值增長率為2.24%。其中，主動型基金平均增長2.13%，中郵核心優選、友邦華泰價值增長、廣發小盤成長排名靠前，全周僅有7只基金取得了負收益。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為，排名靠后的匯添富優勢、嘉實穩健、富國天益等基金的重倉個股則多處在下跌趨勢中，使上周這些基金收益表現落后于同類型其它基金。而對于中郵核心優選、友邦華泰價值增長2008年以來一直處于較高倉位運作的基金在上周的突出表現，江賽春認為，市場短期的反彈有利于其獲得一定漲幅，但其長期業績的提升更多地依賴于市場總體環境的趨暖以及基金管理人選股能力的提升。

　　中小盤基金升勢靠前

　　上周，中小板依舊表現出色，中小板指周漲幅為5.22%，中小板綜指周漲幅更達6.94%，均大幅跑贏兩市股指。個股表現也是異彩紛呈，近六成個股本周漲幅都超過10%，其中漲幅逾20%的個股有15家。受此影響，以廣發中小盤等為代表的部分基金重倉股的收益貢獻率對基金業績影響顯著。而光大增長、華寶成長等中小盤個股配置居多的基金受益于上周中小盤個股的活躍走勢，基金收益上漲不少。

　　國金證券基金研究中心張劍輝特別指出，2009年中小盤股迎來三大投資機遇：首先，從各國歷史來看，不少優秀的中小市值上市公司具有旺盛的生命力和極高的成長性，長期投資價值值得關注。其次，從中期基本面分析，未來市場結構性機會主要來自于政府宏觀經濟政策惠及的行業，包括醫藥、食品飲料、農業、零售、新能源等，這些行業以中小市值股票居多。第三，從資金面分析，中小盤股票的交易成本相對較低，這也促使市場資金流入，通常情況下，中小盤股票是反彈行情的領跑者。因此，在2009年，中小盤基金依舊值得重點關注。

　　QDII走勢先揚后抑

　　由于海外市場回暖，該類基金上周前三個交易日平均上漲2.23%。倉位較高的上投摩根亞太優勢以及重倉香港市場中國概念股的海富通中國海外精選以及嘉實海外中國股票表現較好。但隨著上周四全球市場的調整，QDII凈值又出現下滑。

　　海富通中國海外精選基金經理助理楊銘表示，海外市場或者海外中國股票和國內A股市場關聯度可能并不如一些投資者想象的那么高。他認為，2009年全球資本市場的波動性可能會有所收窄，新興市場有

　　投資建議

　　調整持續風險縮小

　　一朝被蛇咬，十年怕井繩。對于那些經歷去年嚴重虧損之后一直持幣觀望的基民，上投摩根總經理王鴻嬪表示，現金為王不等于一直持有現金。對于整個市場而言，雖然還在持續調整之中，但風險卻小很多，6000點的時候很多基民會蜂擁而上，現在2000點反倒觀望了，這樣的投資心態在2009年明顯行不通。投資大師巴菲特的獨到觀點卻是：現金資產是一種非常可怕的長期資產，最終不會帶來任何回報，而且肯定會貶值。

　　王鴻嬪認為，2009年市場一定會告別單邊市，競爭力差的基金會繼續虧損，而市場判斷正確、擇股能力強的基金將會獲得正收益。

　　具體到今年市場的投資策略，王鴻嬪進一步解釋“現金為王”并不僅僅針對股市，對樓市、商品市場也相同，意味著買方市場的到來，現在應該做的并不是把錢放到銀行去博低利率，而是應該到市場上去“挑貨”。

　　文/本報記者敖曉波

　　領先于發達國家市場進行反彈的跡象。由于中國出臺了多項較大力度的宏觀經濟政策，因此受惠于這些因素的中國海外概念股票在新的一年中將具有新的投資機會。

　　另據記者了解，在去年10月份之前，也有部分投資者因基金凈值較高，同時對海外市場存在不確定性無法判斷，贖回了部分投資；不過去年進入11月份以后，不少投資者重新看到了海外投資的作用和優勢，開始申購海富通中國海外基金，出現了凈申購的現象。

　　(以上數據除QDII截止到1月7日，其余均截止到1月9日)

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