經(jīng)歷了一年的辛苦，終于來到了鼠去牛來的時刻。少有投資者能夠在鼠年之初，預(yù)料到市場是如此的殘酷，上證指數(shù)在當(dāng)年下跌6成，偏股基金也在2008年創(chuàng)下歷史上最差的年度業(yè)績表現(xiàn)。

　　不過，在農(nóng)歷新年即將來臨之際，當(dāng)我們回顧本報基金周刊在一年之前做的預(yù)言，仍然感到欣慰，我們預(yù)言了牛市的結(jié)束、預(yù)言了股票基金發(fā)行的艱難，預(yù)言了基金業(yè)績排名的洗牌、預(yù)言了基金類型業(yè)績的反轉(zhuǎn)態(tài)勢、預(yù)言了暴富思維將被摒棄。如果這些預(yù)言能夠得到讀者的關(guān)注，幫助他們作出一些更有利的投資選擇，將是我們的最大榮幸。

　　雖然，有投資大師的珠玉之言在前：預(yù)測是世界上最危險的事情。但我們依然在牛年即將到來之際推出了針對牛年的十大預(yù)測。我們當(dāng)然不認(rèn)為自己具備預(yù)測一切的能力，但在市場跌宕起伏、波譎云詭，我們希望這樣的預(yù)測能給投資者來年的操作帶來一點(diǎn)啟迪，給同業(yè)和我們在未來反思留下一個印記。

　　⊙本刊編輯部

　　回顧篇 預(yù)言牛市結(jié)束

　　在今日回顧基金周刊去年的預(yù)言，“編者按”可能是其中最具看點(diǎn)的地方，盡管我們沒有將它列入十大預(yù)言之中。

　　我們將原文輯錄如下：“送走肥豬迎來金鼠，當(dāng)基民還沉浸在豬年‘投基’大收獲的喜慶之時，鼠年開局基市的大震蕩，似乎預(yù)示今年基民難以再享受去年基市普照的‘陽光’”

　　事實(shí)上，對于鼠年股市和基金（偏股類）表現(xiàn)的謹(jǐn)慎，一直貫穿在基金周刊去年所做的預(yù)言之中。

　　在十大預(yù)言的第一條，我們就預(yù)言了“兩年基市瘋牛結(jié)束，基金投資被動不如主動”。

　　其中明確提及，“狗年和豬年的瘋狂將難以在鼠年得到繼續(xù)。根據(jù)滬深交易所的交易數(shù)據(jù)，截至豬年末，滬深兩市綜合指數(shù)在過去兩個農(nóng)歷年內(nèi)的漲幅分別達(dá)到250%和348%。經(jīng)歷了連續(xù)的大幅上漲后，滬深兩市的平均市盈率目前分別達(dá)到51倍和64倍。處于歷史波動區(qū)間的上游。在此情況下，鼠年股市要延續(xù)以往的瘋牛走勢幾無可能。”

　　由此，我們也及時提示了“伴隨著瘋牛市道結(jié)束，指數(shù)基金也將遭遇市場殘酷考驗(yàn)。”

　　“在過往兩年中，各類指數(shù)基金依靠行業(yè)最高的股票持倉水平和被動的投資策略，在基金業(yè)績排名中占盡風(fēng)頭，但這樣的策略在下跌行情中或?qū)⒃庥鰬K重?fù)p失。”

　　另外，我們對基金發(fā)行的預(yù)言，也被之后的行情所驗(yàn)證。“基金發(fā)行遭遇艱難，股基發(fā)行重現(xiàn)‘?dāng)偱伞�。”是基金周刊對鼠年的預(yù)測。

　　其中提到：“ 股票基金在過去一年中成了市場中少見的‘香餑餑’。無論是通宵排隊，還是萬民爭購，抑或是千億資金的凍結(jié)紀(jì)錄，都是基金發(fā)行熱的一大寫照。但這個紀(jì)錄很難持續(xù)到新的一年，股票基金的銷售熱在豬年尾聲已經(jīng)出現(xiàn)后繼乏力的苗頭，從去年11月至今，只有一個基金的因供不應(yīng)求而啟動末日比例配售機(jī)制。一日售罄已是傳說，售完為止也是奢求。我們預(yù)計基金發(fā)行將在鼠年回歸平常狀況，部分基金在銷售不力時啟動‘?dāng)偱伞�等異常手段也將會重現(xiàn)市場。”

　　這幾乎成了當(dāng)年基金銷售的現(xiàn)實(shí)寫照。

　　另外，本報的預(yù)言也同時提及，基金“冠軍”在新一年將等待洗牌。這一結(jié)果也被時間所驗(yàn)證。

　　預(yù)言中提及，基金經(jīng)理作為基民心目中的英雄，“這個狀況可能在新年被顛覆”。而基金的業(yè)績排名將會在新一年中遭遇“神奇的顛覆性表現(xiàn)”。

　　預(yù)言中還有，“上述規(guī)則對于基民的啟示是，選擇一個你信任的投資團(tuán)隊，遠(yuǎn)比反復(fù)排名上一年的基金業(yè)績重要。”這一點(diǎn)，我們依然認(rèn)為對基金投資者來說非常重要，一直很重要。

　　當(dāng)然，本報的預(yù)測也有一些不夠準(zhǔn)確的地方。比如，我們提及的基金公司股權(quán)激勵開閘，這一點(diǎn)并沒有出現(xiàn)。這再次提醒我們預(yù)測政策比預(yù)測市場更難。

　　另外，我們相對樂觀地認(rèn)為，基民的開戶旺盛勢頭將延續(xù)，認(rèn)為基民隊伍將從城市擴(kuò)散到鄉(xiāng)村。但事實(shí)上，由于市場快速下跌，整個基金銷售市場的溫度被快速凍結(jié)，基民的隊伍并沒有得到足夠的擴(kuò)張。

　　此外，對于保守類產(chǎn)品的投資機(jī)會，我們也沒有著重提出。

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