新年伊始，上投摩根、華安兩家基金公司陸續(xù)發(fā)布了2009年策略報告。政策轉(zhuǎn)暖成為兩家基金公司判斷A股市場的共識。在行業(yè)投資方面，醫(yī)藥、電力設(shè)備、消費品、鋼鐵行業(yè)成為兩家基金公司今年共同看好的行業(yè)。

　　“歷史上沒有比現(xiàn)在更好的政策環(huán)境。”華安基金在報告中提及了強制分紅政策、中國式平準基金、匯金公司入市、國資增持、大股東增持等眾多利好政策。公司認為，國內(nèi)經(jīng)濟將從宏觀主導(dǎo)轉(zhuǎn)向微觀主導(dǎo)。在未來兩三個季度中需求會快速下行，企業(yè)廣泛地受到需求、盈利、現(xiàn)金流的沖擊，市場仍然處于宏觀主導(dǎo)之下。到了年中，貨幣放松、財政刺激、資源和能源價格大幅下跌將逐步顯示出作用。當(dāng)供求關(guān)系在較低的增速上恢復(fù)平衡后，市場將逐漸轉(zhuǎn)為微觀主導(dǎo)之下。

　　上投摩根則認為，貨幣政策進一步擴張并將成為“反通縮”的利器，市場的流動性保持寬松局面并會逐步顯現(xiàn)效果；與此同時，積極的財政政策更值得期待，大規(guī)模基建和災(zāi)后重建有望成為2009年結(jié)構(gòu)性亮點。“如果外圍經(jīng)濟和政策預(yù)期保持穩(wěn)定，隨著流動性的寬松，資本市場有望先于宏觀經(jīng)濟和企業(yè)盈利見底。”

　　兩家公司在今年一致看好醫(yī)藥、電力設(shè)備、消費品、鋼鐵等行業(yè)。上投摩根認為，在經(jīng)濟沒有見底的大背景下，積極防御并主動把握結(jié)構(gòu)性機會將是主要思路，可關(guān)注醫(yī)藥、電信、食品、電力設(shè)備、鐵路設(shè)備、農(nóng)業(yè)等內(nèi)需服務(wù)行業(yè)，以及建材、建筑、工程機械以及部分化工、鋼鐵等投資拉動類行業(yè)。華安基金則在報告中明確指出，公司認為今年的投資機會包括金融地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施與原材料、中游制造業(yè)和消費品行業(yè)。

　　而對于國際市場的判斷，作為兩家都有QDII產(chǎn)品的基金公司認為，目前國際市場仍處于震蕩筑底的過程。不過，今年華安基金看好歐美市場下半年的走勢，而上投摩根則更看好新興市場的股市。

　　商報記者 王磊

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