贖回潮考驗

　　雖然A股市場在2008年經歷了歷史上最大的年度跌幅，但市場曾經預期的基金大規模贖回現象沒有出現。根據基金去年前三季度季報，公募基金去年一季度小幅凈申購16.28億份，凈申購比例為0.08%；二季度凈贖回540.94億份，凈贖回比例2.6%； 三季度凈申購份額為115.57億份，凈申購比例為0.5%。在去年弱市中，基金份額罕見地保持穩定，讓很多基金觀察人士大跌眼鏡。

　　對于2009年，業內人士認為，市場可能不會像2008年那樣呈現單邊下跌走勢，但基金業不得不面臨一個嚴峻的考驗：能否在股市回暖的初期抵御住基金可能出現的贖回潮。

　　發行難或繼續

　　2008年A股市場處于泥沙俱下的單邊下跌，新基金首發規模也不斷“貼地飛行”。雖然2008年獲批的新基金數量首次突破了100只，但各類型基金的平均發行17.9億份也創下了歷史新低。

　　有分析師認為，熊市中基金發行困難比較常見，基金業經過了2006年年底到2007年的巨大發展后，2008年的發行狀況越發慘淡。而陰影能否散去，對2009年的基金公司來說將是繼贖回潮后的又一難題。

　　業績分化將加大

　　雖然基金年末排名爭奪戰依然火熱，但在偏股型基金凈值遭遇“腰斬”的背景下，年終排名顯得多少有些尷尬，基金業內自嘲道：“虧多虧少，不過是五十步笑百步。”

　　業內普遍認為，今年將不會呈現前兩年基金業績“一榮俱榮，一損俱損”的情況，極有可能是部分基金賺錢，部分基金虧錢，基金之間的收益率可能還會拉大，而對于虧錢的基金，其壓力也將更大。(

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