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私募基金感嘆：08股市抄底抄到的是傷心
每年底，私募基金經理吳國平都會前往杭州靈隱寺小住，2008年也不例外，只是如今，他的心境與2007年已大不一樣。
“在杭州住一段時間是為了靜心看書，排減壓力。”吳國平說，“如果2007年來時能夠像現在這樣調整，保持心態平和冷靜，2008年在A股市場上就會少犯很多激進的錯誤。”
現在比的是誰能活下來
2008年讓吳國平感受到了太多的不尋常，“這么厲害的下跌行情，是我之前從未遇到過的。”
大盤跌到5000多點時，吳國平開始逐步清倉。跌到2000點時，他將自己擁有3億元資金規模的深圳市金科源投資有限公司關門歇業。
“對于很多小型私募來說，現在比的不是賺了多少錢，而是誰能活下來。每一輪熊市都會淘汰很多人，誰能最終活下來？”吳國平說，“我身邊的私募朋友，只要今年頻繁在A股市場上活躍操作的，基本上損失都比較慘重。而空倉或者休息時間比較多的，業績都還算過得去。很多私募就這樣被淘汰了，就算有下一波牛市，他們也沒有東山再起的機會了。”
抄底卻抄在了半山腰
“2008年，印象最深的是，從5000點開始，就有無數人喊救市，一直救到2000點也沒救起來。”金天圣理財總裁兆伯笑著說。
與救市呼聲幾乎同步的，是市場上一輪又一輪“抄底潮”，但結果卻是越抄越低，越抄底，越傷心。
“我也抄過兩次底。一次也是大盤跌破3000點。當時以為市場已經腰斬過半了，政府應該出手救市，所以全倉進去了。結果是大盤雖然反彈，但后來又跌了一半，這是很多人沒想到的。”兆伯說，“還有一次是在宣布印花稅單邊征收前進去的，一周以后就出來了。”
“在熊市中如果抄底失敗，反彈看錯了，那就得認輸，趕緊斬倉出局。”吳國平坦言自己在3000點時搶過反彈，但收益并不好，“在下跌趨勢面前你會感覺很無奈，所以現在我偶爾做做波段，但一般多看少動。”
“A股市場出現70%的跌幅，這種調整是極不正常的。屢次抄底失敗，歸結下來主要是因為市場設立的管理機制存在很多問題。”上海睿信投資管理公司董事長李振寧從另一個角度反思抄底，“本來設立機構就是為了穩定市場，現在公募基金反倒成了市場不穩定的最大源頭。大部分的公募基金包括險資、社保資金等都做趨勢，做投機，機構越多，市場反而越不穩定。類似公募基金每周看凈值的機制，定期看基金排名的機制，這都需要進行大的修改。”
私募戰績總體仍不錯
2008年12月12日，國金證券基金研究中心總監張劍輝在他的證券投資類私募基金評級報告中表示，盡管2008年對于證券市場以及尚屬發展中的中國私募基金而言是嚴峻的一年，但整個私募行業尤其是部分優秀管理人依然交出了一份尚屬滿意的答卷。
總結歸納2008年度私募基金在市場調整及反彈階段的表現，“控制風險”及“操作靈活”是私募基金取得相對較好業績的主要武器。過去11個月，私募基金在市場深幅下跌的1、3、6、8、10等月份均很好地回避了市場風險，而隨著市場風險基本釋放后市場階段性機會及結構性機會的增加，部分私募基金也憑借規模優勢下的靈活操作適當分享了市場收益。
據中國經營報
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