□銀河證券研究所 王群航

　　2008年，上投摩根在新產品發行方面的順序安排，較好地展現出了該公司獨具慧眼的產品線架構戰略，以及較好的投資時機選擇。

　　上投摩根中小盤基金未來將重點投資中國A股市場上的中小盤股票，期望通過縝密的資產配置原則和嚴格的行業個股選擇，分享中國經濟高速增長給優勢中小市值上市公司帶來的機遇。作為一只標準的股票型基金，該基金股票投資的比例范圍為基金資產的60%-95%；債券、權證、貨幣市場工具及國家證券監管機構允許基金投資的其他金融工具占基金資產的比例范圍為5%-40%。

　　上投摩根專門發行這樣一只基金，目的就是在充分發揚該公司較為擅長選股這個投資特色的基礎上，主動填補自身基金產品線上的一個空白，為該公司的投資者創造一個全新的投資機會。

　　在行業優勢方面，該基金將重點關注以下兩類企業：(1)能夠從產業調整、消費升級、匯率變革等中國經濟結構性變遷中獲益，且保持長期發展優勢的上市公司；(2)在細分行業中具有領先地位且保持長期發展優勢的上市公司，如具有領先的經營模式、穩定良好的銷售網絡、市場品牌或創新產品等競爭優勢等。

　　在過去一年里，股票市場經歷了空前的大幅度下跌，所有以股票市場為主要投資對象的基金凈值均遭受到了重大的損失，包括上投摩根。但是，從另一個角度來看，這種行情其實也是在考察各個基金公司的風險控制能力、資產靈活配置能力。

　　從今年看，上投摩根旗下的基金，除了中國優勢被評為一星級以外，其它基金都為四星級，說明多數基金的凈值損失幅度在全市場的綜合排名中相對較為有限，表明該公司的風險控制能力、資產靈活配置能力均相對較好。上投摩根中小盤的擬任基金經理王振州目前正在管理的成長先鋒也是一只四星級基金，而且近半年來的業績排名明顯相對居前。

　　該基金力求通過深入挖掘中小市值上市公司未來高成長性和內在價值帶來的投資機會，是一種具有較為鮮明時代特征的新產品，值得廣大投資者密切關注。

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