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封基年末逆市走強 分紅或造就階段性熱點
⊙本報記者 吳曉婧
受折價率和年度分紅預(yù)期影響，在大盤震蕩下行的背景下，封閉式基金近期走出一波較為獨立的行情。昨日，雖然上證綜指與深證成指雙雙下跌，但封基幾乎全線上漲，部分封基漲幅甚至超過3%。
走出獨立行情
昨日，大盤再度延續(xù)震蕩下行格局，其中，上證綜指下跌0.06%，深證成指下跌0.76%，但封基指數(shù)卻放量上漲。上市交易的31只封基中，除瑞福進(jìn)取微幅下跌外，其余30只全線上漲，其中，21只封基漲幅逾2%，基金豐和、基金興華和基金安順居于漲幅前列，分別上漲3.48%、3.37%和3.26%。
事實上，從上周封基表現(xiàn)來看，后半周部分封基已經(jīng)明顯呈現(xiàn)出逆市走強的態(tài)勢，成交活躍且有新資金流入跡象。上周，上證綜指與深證成指均收出五連陰，周跌幅分別為8.72%和9.87%，而封基指數(shù)自上周四開始逆市走強，周四、周五分別逆勢上漲0.58%和1.56%，周跌幅僅為3.3%，表現(xiàn)明顯強于大盤。
高折價率蘊藏投資機(jī)會
市場的走熊讓封基的折價率開始加大，從2008年年初的15%左右擴(kuò)大到現(xiàn)在的30%左右。而封基折價率的擴(kuò)大也為長期投資提供了良好的安全邊際，因此，逐步“邊緣化”的封基近期出現(xiàn)在各研究機(jī)構(gòu)2009年投資策略報告的推薦名單中，其中包括海通證券、申銀萬國以及銀河證券等。
截至昨日，基金興和以33.09%的折價率排在首位，其次是基金普豐和基金同盛，折價率分別為32.37%和31.96%。在31只封閉式基金中，9只折價率超過30%。
雖然30%的折價率在歷史上并非最低，在2005年封基折價率一度接近50%，但相比2005年年中，2008年年底的封閉式基金離到期日又近了3年半，因此，在不考慮凈值變化的情況下，同樣的折價率下，其到期收益率會大幅提高，因此，現(xiàn)在35%-40%的折價率已與2005年年中50%的折價率相當(dāng)，這其中確實蘊藏著一定的投資機(jī)會。
相關(guān)研究報告也指出：2009年將是封閉式基金重要的戰(zhàn)略配置時機(jī)，對于時間成本較低的投資者可以選擇封閉式基金，等待凈值與折價回復(fù)的雙重收益。
分紅或造就階段性熱點
在經(jīng)歷了市場的系統(tǒng)性下跌，以及今年3到4月的巨額分紅后，部分封基仍然累積了一定的可分配收益。隨著會計年度結(jié)束的日期臨近，封閉式基金年度分紅也將日漸明晰，分紅將階段性成為封基市場最為關(guān)注的焦點。
據(jù)統(tǒng)計，2007年底30只封基可分配收益總額為900多億元，按封閉式基金契約規(guī)定，年度收益分配比例不得低于年度可分配收益90%的情況，在今年4月的分紅潮中共分去800多億元，2007還有100億元的剩余利潤可分。
同時，由于封基股票資產(chǎn)有一部分在去年未兌現(xiàn)盈利，因此今年一季度股市雖然大幅下跌，但封基仍然實現(xiàn)了117.80億元的凈收益。而二季度、三季度封基資產(chǎn)縮水不能幸免，分別虧損45.53億元和55.42億元。綜合統(tǒng)計，截至三季度末，封閉基金仍有近120億元的利潤可供分配。雖然具體的情況需要到明年的一月初才能從各家基金的分紅預(yù)案中看出端倪，但目前兩市封基中凈值高于面值以上的基金都存在著分紅的可能性。
分析人士認(rèn)為，封基實施分紅對投資者而言，除了實現(xiàn)落袋為安全外，還存在分紅套利機(jī)會。從以往經(jīng)驗來看，每年歲末封基的分紅問題都是一個熱點，其在二級市場上的影響可以持續(xù)到第二年一季度末分紅結(jié)束。
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