每經記者 李娜 發自成都

　　大牛市，上市公司的增發往往是基金增發的盛宴。熊市來臨，基金被迫吞高位套牢的苦果，開始袖手旁觀。前不久，基金又開始在增發熱潮中露臉。然而，在一片看好聲中，不到一月就有兩只個股破發。

　　兩股不到一月破發

　　11月以來，基金參與公開增發的熱情再度升溫。東方電氣、招商地產、魯泰A等實施的增發中，基金身影不斷閃現。增發結果顯示，在29只基金的捧場下，招商地產以13.2元/股的價格順利完成增發。12月8日，招商地產的增發股上市流通，股價隨之走高。短短幾個交易日，股價便沖高到了16.55元的高價，較增發價上漲了20%以上�？墒�，好景不長，短期沖高的股價開始掉頭向下，上周末招商地產的收盤價為12.99元，收于增發價之下；昨日，招商地產的股價雖有所反彈，然而收盤時的股價只有13.16元，繼續停留于增發價之下。

　　無獨有偶，魯泰A也是連續兩個交易日內收盤價低于增發價。資料顯示，魯泰A的增發數量不超過1.5億股，增發價格為6.49元/股。魯泰A增發結果顯示，有57家機構參與了網下認購，配售比例為7.86%。其中，參與認購的基金達到了26只，易方達科訊、中海優質成長、中海能源策略及易方達平穩增長各認購了589.86萬股。

　　經過短暫的沖高后，魯泰A的股價在最近幾個交易日內一路走低，截至昨日，魯泰A的收盤價只有6.15元，不得不落入“破發”的境地。

　　基金左右兩難

　　魯泰A和招商地產雙雙跌破增發價，參與網下配售的基金將何去何從？

　　資料數據顯示，12月8日，招商地產增發的1.7億股上市流通。當日，招商地產的成交量也放出近期的巨量，全天成交金額達到了7.71億元，成交量超過4800萬股，漲幅為2.52%。同時，深交所的數據顯示，當日機構席位在招商地產的身上展開激烈博弈。買入的前五名全部都為基金席位，賣出的席位中有4個都是機構席位。

　　如果說招商地產是機構博弈的“動作片”的話，那么，魯泰A則是機構拋售的“災難片”，機構幾乎步調一致選擇了拋出撤離。深交所的數據顯示，在魯泰A增發股上市的首日，賣出金額的前五名全部為機構席位，賣出的金額超過了8500萬元。當日，魯泰A的成交量超過了4600萬股，成交金額為3.26億元。

　　分析人士指出，從增發日上市的情況來看，基金在招商地產的做多情緒較高。并且，招商地產公告顯示，其控股股東及一致行動人9月23日至11月26日總計增持2.84億股本公司股份，這對基金持有招商地產的信心有很強的支撐。當然，在經過深度調整后，目前市場的震蕩格局未改，不排除基金從上述破發股撤離的可能。

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