三季度：華夏大盤加倉

　　雖然今年以來市場深幅調整，但是華夏大盤并沒有一味減倉。3季度，華夏大盤小幅增加了股票倉位，達到57.32%。在持倉機構方面增加了采掘業和信息技術行業的投資。這一調整策略，也給華夏大盤帶來了不錯的回報。

　　王亞偉：“2009年迷霧重重”， “看不清楚不完全是壞事”

　　對于資本市場而言，2008年注定難以忘懷；2009年如何判斷？作為主管投資的副總經理和公司投決委員會主席，王亞偉日前在華夏基金年度投資策略報告會上透露了自己的看法。

　　“由于政策面、資金面、外圍市場的影響因素太多，而且這些因素與股市存在著互為因果的關系，2009年的市場仍然迷霧重重。”

　　不過，“看不清股市的方向并不完全是一件的壞事”，王亞偉說，“這起碼讓我們更加謹慎。而不至于犯大的錯誤。在很多的情況下，我們犯大的錯誤都是在我們看得清楚的時候。因為我們所謂的看得清楚，只是自以為看清楚了，是否真的看清楚了，事后才能得到驗證。就像去年的這個時候，大家都對未來的黃金10年充滿了信心，結果卻證明是大錯特錯。”

　　“明年，在大類資產配置上，仍然更偏向于股票，債券經過今年的上漲，明年的收益率沒有足夠的吸引力。如果明年的股市轉好的話，那么投資過多債券意義不大。如果明年股市不好的話，債券只能提供一個比較低的固定收益。”

　　“明年倉位要比2008年更靈活“

　　華夏大盤在今年之所以表現出色，一個重要的原因是緣于對股票倉位的靈活控制，在2009年，又將如何調整倉位和板塊配置？

　　王亞偉表示，對股票方面倉位的控制，對于2008年的基金業來說影響很大，在2009年，可能倉位需要比2008年更加靈活。

　　對于行業配置，王亞偉表示明年最不看好的兩個行業是“銀行和基建”，原因在于當前宏觀經濟處于下行階段，各行業的企業經營并不樂觀，因此銀行在未來一段時間出現壞賬的概率大幅增加；另外，4萬億內需刺激計劃雖然在短期內刺激了基建行業，實際上卻是將未來業績透支，因此將影響整個行業的估值。

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