2007年的巨額凈收益縮水嚴(yán)重，已經(jīng)無法支付當(dāng)年的分紅

　　證券時報(bào)記者 朱景鋒

　　成語字典是這樣解釋作繭自縛：蠶吐絲作繭，把自己裹在里面。

　　基金這次做了回“蠶”。

　　2008年即將結(jié)束，而一些偏股基金忙著“補(bǔ)課”，紛紛進(jìn)行2007年度分紅，但顯然已經(jīng)太晚。由于基金公司貪圖管理費(fèi)等自身利益，沒有及時按照契約對2007年度收益進(jìn)行分配，導(dǎo)致基金凈收益大幅縮水。迫于投資者的投訴壓力，一些基金不得不公然違背合同約定在分紅后單位凈值不足一元面值時仍然大比例分紅。

　　部分基金面值下分紅雖不違反契約，但由于分紅時間過遲，造成分紅比例不能達(dá)到契約的最低分配比例。更多的基金則沒有勇氣面對投資者，逃避契約，至今還未分紅。

　　五只基金分紅后凈值破面

　　迄今為止，已有五只開放式基金在2008年歲末分紅除權(quán)當(dāng)日單位凈值破面。 不過，同樣是單位凈值破面，境遇卻不大相同。

　　上海一家基金公司于上周四對旗下一只基金進(jìn)行了2007年度收益分配。每10份基金份額派發(fā)紅利2.30元，公開資料顯示，該基金在分紅前一交易日即12月17日單位凈值為0.8414元，12月18日除權(quán)后單位凈值將為0.6193元。分紅前后單位凈值均低于一元面值。該基金成為首只在單位凈值不足一元面值的情況下仍然分紅并且違反契約的基金。

　　由于去年實(shí)現(xiàn)收益巨大，并且契約中規(guī)定年度分配比例不得低于已實(shí)現(xiàn)收益的50%，今年廣東一家基金公司旗下某只基金多次分紅，以期達(dá)到契約要求。公開資料顯示，該基金今年四次分紅， 每10份分別分紅2元、2.5元、2元、2.2元。今年以來累計(jì)每10份分紅8.7元，成為單位分紅最多的開放式基金。不過，由于分紅額度較大，該基金在最后一次分紅除權(quán)當(dāng)日單位凈值跌破一元面值。據(jù)了解，該基金在11月21日(周五)單位凈值為1.1799元，11月24日除權(quán)后單位凈值降至0.9290元，已經(jīng)低于一元面值。據(jù)了解，該基金契約中明確規(guī)定分紅后單位凈值不能低于面值。

　　不過，雖然大多數(shù)開放式基金均有收益分配后單位凈值不能低于面值的條款，少數(shù)基金契約中并沒有這種規(guī)定。 北京一家公司的系列基金于四季度分紅，其中一只于12月11日按照2007年度凈收益為基準(zhǔn)(也就是07年度收益分配)每份分紅0.44元，分紅前一交易日單位凈值為0.9491元，12月11日除權(quán)后單位凈值大幅降為0.5051元，基金總凈值下降近一半。

　　該基金系列其它兩只基金也在分紅除權(quán)當(dāng)日單位凈值破面。 一只于11月13日按照2007年度凈收益為基準(zhǔn)每份分紅0.42元，分紅前一交易日單位凈值為1.0901元，11月13日除權(quán)后單位凈值降至0.6788元。10月28日，該基金系列另一只以2007年度凈收益為基準(zhǔn)，每份分紅0.45元，單位凈值從除權(quán)前的1.0376元降至0.5894元。

　　雖然該系列基金分紅后凈值破面不違約，但由于這三只基金分紅時間過晚，其實(shí)際分紅比例無法達(dá)到契約中“收益分配比例不低于該基金會計(jì)年度凈收益的90%”的要求，同樣存在違約嫌疑。

　　基金公司違背契約釀苦果

　　上海某公司旗下基金契約中明確規(guī)定分紅后單位凈值不能低于面值，而該公司相關(guān)人士稱，單位凈值不到一元面值分紅是公司沒有辦法的辦法，不少持有人投訴該基金公司沒有對2007年收益進(jìn)行分配，該基金不得不在征得有關(guān)方面的允許之后實(shí)施分紅。

　　我國基金相關(guān)法規(guī)并沒有對開放式基金的分紅時間作出明確的規(guī)定，基金分紅的主動權(quán)掌握在基金公司手里。在何時分紅，分多少等問題上，基金公司更多是從自身利益考慮。“去年那么多的可分配收益分掉了，基金公司的規(guī)模必然會大幅縮水，隨之而來的是管理費(fèi)的大幅減少，這顯然是基金公司不愿看到的，不分紅基金可以多提管理費(fèi)。”一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。

　　今年基金分紅違約情況比比皆是，其中最嚴(yán)重的是2007年度分紅比例不足(包括分文不分)，而分紅不足的主要原因則是基金公司沒有及時分配收益，又不幸碰上了大熊市，去年的巨額凈收益縮水嚴(yán)重，已經(jīng)無法支付去年的分紅。比如某基金契約中規(guī)定“全年基金收益分配比例不得低于年度基金可供分配收益的80%”， 而2007年年報(bào)顯示。該基金去年底單位可分配收益為0.2722元，近日每份分紅0.066元顯然達(dá)不到80%的最低分配比例。

　　一些契約中明確了年度分紅時間的基金卻沒有在規(guī)定的時間內(nèi)分紅。近期一只分紅的基金其契約中明確規(guī)定年度分紅要在會計(jì)年度結(jié)束四個月內(nèi)完成，但該基金一直到2008年快結(jié)束時才匆匆分紅了事。

　　諾安基金監(jiān)察稽核部律師嚴(yán)莉表示， 各只基金也都應(yīng)該按照自己的基金合同中的條款及時分紅，不然就存在違約的風(fēng)險(xiǎn)。對于分紅后單位凈值低于面值的情況應(yīng)該分兩類區(qū)別對待，一是因?yàn)槭袌鲈�因造成的，一是基金公司自己造成的�?/p>

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些在面值以下分紅的基金有很大的勇氣，值得肯定。而在2008年行將結(jié)束時，還有眾多基金選擇“將違約進(jìn)行到底”，仍然分文未分。

　　一位法律界人士對記者說，在今年分紅問題上，基金公司沒有遵守合同約定，集體存在重大過失。

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