合豐成長(zhǎng)梁輝＋王勇：

　　●鐘情醫(yī)藥、IT 堅(jiān)決回避周期性行業(yè)

　　一季度，當(dāng)時(shí)的合豐成長(zhǎng)基金經(jīng)理梁輝在季報(bào)里表示：“在一季度主動(dòng)回避與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較大的周期類行業(yè)，主動(dòng)加大與內(nèi)需消費(fèi)相關(guān)的電信、醫(yī)藥、傳媒等行業(yè)的配置，在倉位上基本保持穩(wěn)定。”

　　合豐成長(zhǎng)主要投資以科技、醫(yī)藥為代表的成長(zhǎng)型行業(yè)。梁輝認(rèn)為：“這些行業(yè)因其防御、消費(fèi)特征以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景而具備價(jià)值重估的可能。此外，我們還注意到，隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，意味著很多有別于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式的企業(yè)會(huì)迅速涌現(xiàn)，他們也將成為我們潛在的投資對(duì)象。”

　　二季度，梁輝繼續(xù)恪守年初以來的操作策略，堅(jiān)決規(guī)避與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較大的周期類行業(yè)，主動(dòng)加大與內(nèi)需消費(fèi)相關(guān)的IT服務(wù)、電信、醫(yī)藥等行業(yè)的配置，倉位上基本保持穩(wěn)定。

　　梁輝認(rèn)為：“特別是電信重組后，將帶來新一輪的IT投資需求，國(guó)內(nèi)設(shè)備供應(yīng)商和IT服務(wù)商都將受益于此。此外，隨著中國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，企業(yè)的信息化的建設(shè)和實(shí)施將顯著提升中國(guó)制造企業(yè)的效率和競(jìng)爭(zhēng)力，而國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商的商業(yè)價(jià)值也將因此而逐步顯現(xiàn)。三季度，我們將繼續(xù)積極關(guān)注IT行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)也關(guān)注國(guó)家在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策動(dòng)向，努力抓住結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的行業(yè)機(jī)會(huì)。”

　　三季度，王勇已經(jīng)從梁輝手里接過合豐成長(zhǎng)，但依然保持了之前的投資風(fēng)格。王勇依然看好醫(yī)療和服務(wù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，并將民生作為一個(gè)主要的投資主題。他表示：“政府對(duì)于民生的重視程度已達(dá)到前所未有的高度，我們相信圍繞民生的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，在未來相當(dāng)一段長(zhǎng)的時(shí)間里都會(huì)保持穩(wěn)定的需求。”

　　綜觀今年前三個(gè)季度，合豐成長(zhǎng)一直看好的板塊中，醫(yī)療器械排第3，電子信息第7，生物制藥第9。

　　華寶多策略牟旭東：堅(jiān)持看好科技股

　　一季度，牟旭東重點(diǎn)加強(qiáng)了中小市值行業(yè)與個(gè)股的配置，取得了一定的效果。此時(shí)的他面對(duì)單邊下跌的市場(chǎng)并沒有絕望，“雖然受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的影響，但中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然可以‘傲視全球’，我們不必太悲觀。”牟旭東在季報(bào)里如此展望未來。

　　他依然密切關(guān)注的行業(yè)，包括水泥、玻璃、擁有強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)品公司、科技股。

　　二季度，牟旭東重點(diǎn)加倉了大市值個(gè)股，在“4?24”的行情中取得一定效果。不過，盡管從年初開始，牟旭東就認(rèn)為市場(chǎng)的演繹將會(huì)變得十分復(fù)雜，但“5?12”后行情突然逆轉(zhuǎn)，依然超出他的想象。

　　此時(shí)的牟旭東依然看好科技類的公司，“尤其是那些經(jīng)過大浪淘沙依然產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的公司值得密切關(guān)注，相信隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，市場(chǎng)將會(huì)重新燃起科技股的熱情”；第二類是：那些產(chǎn)品價(jià)格被嚴(yán)重價(jià)格管制的行業(yè)和公司，例如目前的成品油價(jià)格、電力價(jià)格、動(dòng)力煤價(jià)格等，一旦價(jià)格放松，企業(yè)的盈利將會(huì)回歸到正常的軌道。第三類是：規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)下降風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定類行業(yè)，例如醫(yī)藥。

　　三季度牟旭東采取了非常謹(jǐn)慎的策略，保持了較低倉位，同時(shí)進(jìn)行了部分的結(jié)構(gòu)調(diào)整，重點(diǎn)加強(qiáng)配置了一批具有確定高成長(zhǎng)性的中小市值公司，回避了強(qiáng)周期的行業(yè)及公司，這一策略取得了一定的相對(duì)效果，但依然無法回避巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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