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分散風險偏遇海嘯 投QDII最多虧損超60%
周小雍
生不逢時的QDII基金，注定要成為2008年投資者心中難以抹去的痛。
“本來是想分散風險而買QDII的，結果卻虧得更多。”俞先生年近30歲，主要的投資都在A股中，今年年初買了些南方的QDII南方全球精選。他買入南方QDII的原因有二，一是當時看好香港等市場，QDII是投資境外比較方便和規范的做法，另一個是買QDII可以分散投資風險。
“我的買入價在0.91元，比申購價還低，當時還以為抄到底了。”不過，隨后境外市場一如A股般下跌，首批的4只QDII都在虧錢。之后，在金融危機拖累下，南方QDII最低到過0.474元，虧損幅度接近50%。“還好買的是混合型的QDII，其他有跌破4毛的，虧損更多。”
現在，俞先生依然持有QDII。“國際經濟形勢確實出乎意料，誰想到會遇上金融危機呢？”他說，有過這次教訓后，以后在投資時會更謹慎，思考更多。
“QDII基金主要是看境外股票市場的情況，而境外股票市場的狀況和經濟走勢的相關度還是比較高的。”東方證券宏觀策略研究員毛楠表示，惡劣的境外市場大環境，使得在資產配置中偏重股票型的QDII基金受到嚴重沖擊。
Wind資訊數據顯示，今年二季度末，除南方全球精選外，其余4只QDII基金的股票市值占資產凈值比例在50%以上，上投摩根亞太優勢更高達90%；而到了今年三季度末，上半年倉位過高的嘉實海外中國和上投摩根亞太優勢才明顯調低了股票配置，股票投資比例降至73.5%和81%。
而銀河證券基金研究中心的數據顯示，截至12月15日，9只披露凈值的QDII基金沒有一家取得正收益。4只在2008年下半年成立的QDII基金，自今年以來凈值增長率均在-40%以上，其中上投摩根亞太優勢的凈值損失更高達57.42%，份額凈值僅剩0.381元。而從去年成立以來虧損則超過60%。華夏全球和南方全球相對表現稍好，但今年以來凈值損失也分別達41.53%和43.88%。
有分析人士認為，除了時機把握之外，QDII表現不佳的主要原因還在于其配置策略上的問題，如在區域配置上對香港股市側重過多，行業配置策略還不夠靈活等。
經過折戟海外的血雨腥風的洗禮，目前QDII在發行上謹慎了很多。繼8月15日交銀環球精選基金結束募集以來，國內目前再無QDII基金發行。
“目前看來，在經濟形勢還不看好的情況下，境外市場要出現一個趨勢性的上漲可能是會比較難的。因此在這樣的大趨勢下，我認為QDII未來的表現可能不會太好。”毛楠評價道。
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