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利率不斷走低 貨幣基金借機跑馬圈地
◆每經記者 別冶 發(fā)自北京
債市重拾升勢，貨幣基金收益率再度走高，但貨幣基金限購跡象并未出現(xiàn)，不僅如此，日前還有貨幣基金恢復了大額申購及轉換業(yè)務。對此，業(yè)內人士指出，隨著債市的再度走強，貨幣基金或再度進入擴張期。
年化收益再創(chuàng)新高
隨著市場利率的逐步走低，央行再度降息的預期不斷升溫，債券市場走勢火爆，國債指數日創(chuàng)新高，企債指數也已收復前期跌幅，創(chuàng)出歷史新高；昨日，國債指數收于120.60點，企債指數收于131.25點，均上漲0.13%。
得益于債券市場的不斷高企，令貨幣基金獲益匪淺。經記者查閱，降息以來，貨幣基金七日年化收益率陡然飆升的情況頻繁發(fā)生，且超過10%的比比皆是，其中，七日年化收益率飆升最高的貨幣基金為長信利息收益，一度超過27%。
另據Wind統(tǒng)計數據顯示，降息以來平均收益率達到0.33%。其中，長信利息收益漲幅最大，高達0.66%，此外，摩根士丹利華鑫貨幣和海富通貨幣也漲幅較高，收益率都在0.5%以上。
再來看今年的收益情況，Wind統(tǒng)計數據顯示，今年以來貨幣基金的平均收益率達到了3.37%。其中中信現(xiàn)金和海富通貨幣兩只基金漲收益最高，分別為4.41%和4.20%，即便是收益最小的上投摩根貨幣和申萬巴黎收益寶貨幣，其收益率也分別達到2.57%和2.65%，超過了目前2.52%的一年期定存利率。
喜獲擴張良機
近幾個月來，由于貨幣基金收益率不斷飆升，大量避險資金的不斷涌入導致貨幣基金為控制規(guī)模而屢屢發(fā)布限購公告。不過，自本次降息以來，貨幣基金收益率飆升情況雖未改變，但貨幣基金尚未有限購出現(xiàn)，不僅如此，昨日，興業(yè)基金宣布自2008年12月23日起恢復其貨幣基金的大額申購及轉換業(yè)務。
事實上，不只是興業(yè)基金，近期華寶興業(yè)基金也放松了申購限制，該基金于11月26日宣布，自2008年12月1日起將華寶興業(yè)現(xiàn)金寶貨幣基金單日每個基金賬戶的累計申購及轉換轉入金額應不超過2000萬元的限制取消。
對此，一位分析人士指出，債市前段時間下跌，引起市場的擔心，但從目前債市的基本面來看，債市的走牛至少能再延續(xù)3~6個月的時間，因此貨幣基金仍被市場看好。經本次降息后，債市再度走強，貨幣基金迎來新的市場契機，不少基金公司或許會再次借機擴大規(guī)模。
規(guī)模擴大釀隱憂
今年以來，貨幣基金得到了空前的發(fā)展，盡管數量未有增加，但規(guī)模擴張迅速。Wind統(tǒng)計數據顯示，截至今年三季末，貨幣基金份額總數為1631.44億份，較去年同期增長1.76倍。53只貨幣基金中，僅5只份額縮小，其余48只基金份額都出現(xiàn)了不同程度的擴大。其中，銀河銀富貨幣B擴張幅度最大，同比增長了74倍，另外易方達貨幣B、天治天得利貨幣和萬家貨幣的擴張幅度也較大，分別同比增長了14.26倍、14.03倍和14倍。
而進入4季度以來，市場對貨幣基金的熱情有增無減，從貨幣基金紛紛發(fā)出的限購公告中不難看出，貨幣基金4季度以來規(guī)模仍處于不斷擴張之中。
基金規(guī)模并不是越大越好，這一點毋庸置疑，貨幣基金當然也不例外。對此，業(yè)內人士指出，目前不少貨幣基金規(guī)模已經達到極限，如過再擴張下去則對投資不利。目前，貨幣基金主要投資品種央票發(fā)行量正在減少，貨幣基金正面臨向其他券種的轉向，因此過于龐大的基金規(guī)模顯然不便于投資管理。
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