證券時報(bào)記者楊磊

　　創(chuàng)新型封基推出1年半后，當(dāng)時所設(shè)計(jì)的“救生艇條款”終于可以派上用場了。從12月10日到12日，大成優(yōu)選的折價率連續(xù)三個交易日超過20%這一“救生艇條款”中規(guī)定的折價率水平。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，大成優(yōu)選12月10日折價率達(dá)到20.4%，比前一個交易日的折價率上升了0.55個百分點(diǎn)，第一次出現(xiàn)折價率超過20%的現(xiàn)象；12月11日和12日該基金折價率分別達(dá)到了21.06%和20.64%，連續(xù)三個交易日折價率超過20%。

　　在大成優(yōu)選基金招募書中規(guī)定，“基金合同生效滿12個月后，若基金折價率連續(xù)50個交易日超過20%，則基金管理人將在30個工作日內(nèi)召集基金份額持有人大會，審議有關(guān)基金轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式為上市開放式基金(LOF)的事項(xiàng)�！边@一條款的目的是為了拯救封閉式基金的高折價，被基金業(yè)界形象稱為“救生艇條款”。

　　興業(yè)證券基金研究員徐幸福表示，大成優(yōu)選“封轉(zhuǎn)開”要求的連續(xù)折價超過20%的時間需要接近3個月，由于“封轉(zhuǎn)開”可以帶來巨大的套利空間，該基金折價不會一直保持在20%以上，“救生艇條款”將把大成優(yōu)選折價率拉回20%以內(nèi)。

　　據(jù)悉，目前在深交所上市的偏股型創(chuàng)新封基共有3只，并且都有“救生艇條款”，條款規(guī)定的折價率各不相同，瑞福進(jìn)取規(guī)定的為30%，大成優(yōu)選規(guī)定的為20%，建信優(yōu)勢規(guī)定的為15%。盡管建信優(yōu)勢目前折價率在20%左右，明顯超過15%，但由于該基金成立不到一年時間，沒有觸及“救生艇條款”。

　　為何除瑞福進(jìn)取以外的創(chuàng)新封基折價率會達(dá)到20%左右？業(yè)內(nèi)人士分析，高折價的最主要原因在于市場的悲觀情緒，老封閉式基金折價率也在明顯提高，總體折價率在30%左右，而由于股市的暴跌，創(chuàng)新封基現(xiàn)在和未來很長一段時期都不會有分紅能力了，也影響到創(chuàng)新封基的折價率。

　　對比到期時間相近的老封閉式基金，大成優(yōu)選目前的折價率適中，并沒有明顯的優(yōu)勢和劣勢。

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