晨報(bào)記者 李 銳

　　或許是看準(zhǔn)反彈行情，或許是被迫增倉(cāng)，相比老基金的普遍謹(jǐn)慎，次新基金年末確實(shí)搶了“頭彩”。來(lái)自WIND資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，源于11月上旬的這波反彈，滬深兩市迄今漲幅都已達(dá)到了兩位數(shù)，其中滬指從11月7日開(kāi)始，截至12月11日，累計(jì)漲幅達(dá)到18.28%，而深證成指的同期漲幅更是高達(dá)28.68%。出人意料的是，這波反彈為冰冷已久的市場(chǎng)帶來(lái)暖意之際，次新基金幾乎成了最大的受益者。

　　次新基金整體受益

　　資料顯示，今年是基金發(fā)行數(shù)量最多的年份，截至11月末，今年共有107只基金發(fā)行成立，其中偏股型基金占的較大比例，數(shù)量達(dá)到59只。因?yàn)橛?個(gè)月的建倉(cāng)時(shí)間限制，很多次新基金相繼進(jìn)入建倉(cāng)后期，而隨著年末臨近，在A股市場(chǎng)陡然爆發(fā)的反彈行情使次新基金無(wú)意之中成了受益者。

　　同樣是來(lái)自WIND資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，有41只開(kāi)放式偏股型次新基金符合要求，而他們?cè)?1月份全部實(shí)現(xiàn)正收益，平均漲幅為2.92。而進(jìn)入12月份，次新基金的上漲勢(shì)頭仍在延續(xù)。截至12月11日，上述次新基金在該月的平均漲幅已經(jīng)達(dá)到4.13%。

　　究其原因，市場(chǎng)研究人士指出，年末這波反彈帶來(lái)的上漲行情，是次新基金整體受益的主要因素，但部分基金反應(yīng)迅速的特點(diǎn)也得到體現(xiàn)。而在今年幾乎單邊下挫的市場(chǎng)中，基金逐漸告別去年“雞犬升天”的格局，業(yè)績(jī)表現(xiàn)開(kāi)始出現(xiàn)分化，而這一點(diǎn)，在今年成立的次新基金中也開(kāi)始得到證實(shí)，近期的反彈也能看出一二。對(duì)此，好買(mǎi)基金研究中心的曾令華進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)研究和分析。

　　反彈行情表現(xiàn)分化

　　根據(jù)曾令華的分析，在近期的反彈中，有兩類(lèi)次新基金受益，即快速建倉(cāng)類(lèi)型和火速加倉(cāng)類(lèi)型。

　　根據(jù)規(guī)定，基金的建倉(cāng)期一般是6個(gè)月，而今年4月底、5月初發(fā)行的新基金，建倉(cāng)的截止時(shí)間即為10月底和11月初。如嘉實(shí)研究精選就屬此類(lèi)，該基金成立于2008年5月27日，合同規(guī)定最低股票倉(cāng)位為60%，理論建倉(cāng)截止日期為11月底，在三季報(bào)股票倉(cāng)位為31.49%，10月份凈值僅下跌5.14%，而在11月份和12月的反彈中基金凈值增長(zhǎng)率分別為7.61%、10.02%，在同類(lèi)基金中排名較為靠前。

　　而另外一種類(lèi)型，更能顯示基金的反應(yīng)水準(zhǔn)。曾令華表示，與前一類(lèi)基金不同，部分基金雖處于建倉(cāng)期，在11月份保持了較低的股票倉(cāng)位，但在12月大幅加倉(cāng)。例如，友邦華泰價(jià)值成長(zhǎng)，該基金成立于2008年7月16日，建倉(cāng)截止日在12月中旬。11月份，市場(chǎng)大幅反彈，該基金凈值反而下跌0.23%，而在12月迄今漲幅達(dá)到13.49%，是在此期間漲幅最大的基金。而華夏策略精選、易方達(dá)科匯兩只基金也表現(xiàn)出這種特征。

　　不過(guò)，與上述基金的表現(xiàn)突出相比，部分基金卻有錯(cuò)失行情的嫌疑。曾令華說(shuō)，進(jìn)入11月份后，部分基金仍然習(xí)慣性保持著較低的倉(cāng)位，錯(cuò)失了11月份和12月迄今的行情。以泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)為例，該基金成立于2008年6月25日，前期低倉(cāng)位獲取超越市場(chǎng)收益的效果明顯，而在11月市場(chǎng)反彈時(shí)，基金凈值僅上漲1.23%，12月迄今的漲幅也不過(guò)2.33%，均低于同類(lèi)基金平均水平。此外，招商大盤(pán)藍(lán)籌、富蘭克林國(guó)海深化價(jià)值、申萬(wàn)巴黎競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也較為類(lèi)似。

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