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基金爭奪山寨版冠軍 虧損最少就算贏
趙娟 申興
冠軍，比的是誰虧得最少。這是今年基金業(yè)排名之爭陷入的尷尬境地。
華夏大盤精選，去年凈值增長226.24%而獨占鰲頭，今年依然是冠軍的熱門人選。不過，截至12月11日，其亦是虧損31.79%。
緊隨其后的是泰達荷銀成長、金鷹中小盤，分別以-32.48%，-33.13%的業(yè)績位列股票型基金二、三甲。
排名前三的股票型基金相互業(yè)績僅差不足1%，泰達荷銀成長更是曾經(jīng)一度超越華夏大盤精選占據(jù)第一位置，該基金以及今年以來一直默默表現(xiàn)的金鷹中小盤也成為榜首的有力爭奪者。
老牌華夏發(fā)力
12月5日，僅僅十五天的時間，華夏大盤精選再次取代泰達荷銀成長暫排股票型基金業(yè)績第一。而從12月1日-11日，華夏大盤精選凈值漲幅達7.8%。
華夏大盤精選是少數(shù)的持續(xù)上榜者，在一年、兩年、三年開放式基金凈值增長率排名中持續(xù)獲得第一名。
在2009年策略報告中，華夏大盤精選基金經(jīng)理王亞偉談到，大類資產(chǎn)配置中更偏向于股票，而在倉位控制方面最好的辦法是中投。近期，與前期一直保持謹慎的策略不同，華夏大盤精選的股票倉位明顯提升，根據(jù)德圣基金研究中心的測算，其倉位12月第一周，即上升5%。
晨星報告中指出，近期基金重倉股頻頻異動，臨近年末，基金為搏年終排名開始關注個股。與往年的行情相同，近期1到2家基金持有的重倉股票比多家基金持有的重倉股更加活躍。
上海一家大型基金公司人士認為，王亞偉管理的華夏大盤基金重倉股近期異動，而且明顯感覺該基金在其獨門重倉股上加倉，例如岳陽興長、恒生電子等。岳陽興長在12月9日和10日連續(xù)兩個交易日漲停，并于11日臨時停牌。截止到9月30日的數(shù)據(jù)顯示，該公司十大流通股東中僅有華夏大盤基金一家基金。而其第一重倉股恒生電子自12月4日以來也顯著放量沖高。
此外，該基金的獨門重倉股還包括樂凱膠片、云南城投等股票，均在12月份走出了漂亮的行情。
近兩日，伴隨著岳陽興長和恒生電子等股價的攀高，王亞偉管理的華夏大盤精選再次反超泰達荷銀成長，且凈值從最小相差不到0.1個百分點拉開到0.7個百分點。
不過，其近日卻是頻頻加倉。這是市場進入09年其提高股票資產(chǎn)配置的區(qū)域，抑或反彈期排名壓力使然還不得而知。
荷銀成長步步為營
四季度以來，華夏大盤和泰達荷銀成長兩只基金凈值互相追趕，步步緊逼，11月19日-12月4日，泰達荷銀成長一度領先華夏大盤精選位居股票型基金第一。但近期，泰達荷銀成長似乎對年底排名顯得“不慌不忙”。
根據(jù)國都證券的倉位分析，該基金最近則處于緩緩減倉狀態(tài)，11月末有所加倉后，在排名第一的情況下，泰達荷銀成長減倉，12月5日倉位暴降至52.4%，同比上周大幅減倉14.32%。
泰達荷銀成長也是泰達荷銀基金公司的旗艦產(chǎn)品，在2003-2005年的熊市中也曾有不錯的表現(xiàn)。但是在2007年的牛市中，該基金在可比的77只股票型基金中排名第59名。
業(yè)界人士評論，泰達荷銀基金似乎更適應熊市，上一波熊市中泰達荷銀副總經(jīng)理兼投資研究總監(jiān)劉青山也是業(yè)績傲人而名聲大震。
而今年年初以來，泰達荷銀成長排名迅速提升，一季度末即排名第8位，二季度更是進入前5名。在今年市場單邊下跌的熊市行情，倉位控制在很大程度上直接影響今年基金的業(yè)績表現(xiàn)，根據(jù)該基金三季報，三季末泰達荷銀成長基金的股票倉位僅為57.96%，較二季度末明顯減倉，而三季度末，華夏大盤精選的股票倉位也僅為57.32%。但是，相比較，從今年二季度開始華夏大盤精選即明顯降低股票倉位，減倉更為果斷及時。
該基金經(jīng)理王勇表示，目前較看好火電和農(nóng)肥行業(yè)，并指出10月中下旬時是較好的機會，當時權重股反彈，但醫(yī)藥、火電、農(nóng)肥等行業(yè)個股依然處于低位甚至跌破凈資產(chǎn)，屬于建倉良機。
但是他認為，目前經(jīng)歷了近期反彈，不少股票估值已經(jīng)不低，控制倉位仍是主要策略。
“我們現(xiàn)階段的主要關注點在明年的投資，尋找一些明年一季度會繼續(xù)增長、一年內表現(xiàn)會較優(yōu)秀的行業(yè)�！蓖跤路Q，相對看好和民生以及內需相關的行業(yè)和領域，例如醫(yī)療、公共事業(yè)以及必需消費品和通訊、IT服務行業(yè)等。過去十年中國產(chǎn)能過剩以及產(chǎn)業(yè)結構的不合理難以短期消化，從長期看，貼近民生的產(chǎn)業(yè)會是一個向上的趨勢。
但是王勇也指出，行業(yè)類基金在成熟市場是比較好的品種，但在中國A股市場的現(xiàn)有特征，也可能隨市場周期變化而出現(xiàn)波動。
黑馬金鷹中小盤
細觀金鷹中小盤基金則更像一匹黑馬，這只去年排名墊底的基金在今年不顯山露水的一路向上。該基金風格和泰達荷銀成長略有相似，定位于成長性良好的中小盤股，投資中小盤股的比例不得低于股票投資總額的80%。不同于去年的牛市，今年中小盤股票的較佳表現(xiàn)客觀上也為這類基金提供了機會。
今年以來，金鷹中小盤基金的平均倉位保持在70%附近。金鷹基金公司投研人士稱，與一些基金不同，控制倉位并不是他們的主要策略，今年三季度該基金進行了部分結構調整和布局，而在四季度市場較活躍起來后，通過自下而上的選股，投資較為積極。
根據(jù)德圣基金研究中心的數(shù)據(jù)，該基金倉位在12月初明顯提高超過10%，上周一度超過泰達荷銀成長躍居第二。
上述金鷹基金公司人士稱，明年還有一些結構型的機會，關注受政策推動的行業(yè)復蘇次序以及一些并購重組機會。
晨星最新的研究報告指出，對于業(yè)績排名，最后一個月是無關大局的，但是對于收益率比較接近的基金，相互的排名到年末可能會有所變化，但是，投資者關注排名時關注一個范圍和區(qū)間就夠了，年度排名前十分之一的基金實際上都是處于伯仲之間的，而排名的可持續(xù)性更重要。
但是，在基金業(yè)內“相對排名”的游戲規(guī)則下，誰能在最終勝出，不到最后一個交易日依然待定。今年的排名也更趨白熱化，根據(jù)國泰君安證券測算，在股票型基金中，跌幅小于46%的基金占比1/3，而跌幅在46%-52%之間的基金占比也達到1/3，也就是說僅僅6%以內的凈值差異可以使大量基金擠進前1/3的位置，戰(zhàn)局一片混沌。
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