每日策略：政策面PK經(jīng)濟面維持積極策略

http://www.sina.com.cn 2008年12月11日 11:29 新浪財經(jīng)

　　基金買賣網(wǎng)

　　市場策略

中央經(jīng)濟工作會議統(tǒng)一思想、確定2009年經(jīng)濟工作重點五項任務：一、加強和改善宏觀調(diào)控,實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策；二、鞏固和發(fā)展農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟好形勢,保障農(nóng)產(chǎn)品有效供給、促進農(nóng)民持續(xù)增收；三、加快發(fā)展方式轉變,推進經(jīng)濟結構戰(zhàn)略性調(diào)整；深化改革開放,完善有利于科學發(fā)展的體制機制；四、深化改革開放，完善有利于科學發(fā)展的體制機制。堅持社會主義市場經(jīng)濟的改革方向，抓住時機推出有利于實現(xiàn)保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結構的改革措施，是提振市場信心的最好辦法。五、著力解決涉及群眾利益的難點熱點問題,切實維護社會穩(wěn)定。從整體報告而言，除保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定外，其他內(nèi)容早有預期，市場期待具體措施的出臺。我們房地產(chǎn)后續(xù)政策看好，會議提到發(fā)揮房地產(chǎn)在擴大內(nèi)需中的積極作用，同時要減輕居民合理購買自住普通商品住房的負擔。

　　11月份PPI急速向下，從10月的6.6%大幅放緩至2.0%，顯著低于市場預期，主要源于國際大宗商品價格大幅下降和出口惡化，投資放緩使得產(chǎn)能過剩凸現(xiàn)，導致工業(yè)品價格繼續(xù)大幅下跌。PPI大幅放緩對工業(yè)企業(yè)利潤將產(chǎn)生較大沖擊。預計1-11月工業(yè)企業(yè)利潤累計增長從1-8月份的19.4%大幅放緩至7.6-11.4%(即9-11月同比出現(xiàn)負增長)，顯著低于市場預期。在公布相關數(shù)據(jù)后市場一度恐慌充分反映出對未來不確定的恐慌。

　　12月10日在外圍市場和銀行營業(yè)稅由5%下降至3%的朦朧利好刺激下，市場由銀行股帶領強勁上揚。根據(jù)2008 年前3 季度上市銀行相關數(shù)據(jù)，我們可以估算出，銀行營業(yè)稅下降2個百分點，14 家上市銀行凈利潤平均約增加5個百分點，另由于前段時間銀行股漲幅相對較小，在收益預期改變的前提下容易形成合力，從而推動股指上揚。

　　我們維持一個月來基金投資積極的策略，雖然二周來推薦的3只基金漲幅名列前茅，中郵核心優(yōu)選更高達16.5%，我們還是建議繼續(xù)持有。另建議投資者短期可適度關注持有金融股比重高的基金，特別推薦易基50(110003)和上證50ETF(510050)。

　　投基策略

維持前兩期的積極策略，加大股票型基金配置，減少債券型基金和貨幣型基金配置。

　　聚焦反彈的基金

上投摩根成長先鋒、上投中國優(yōu)勢、中郵核心優(yōu)選(12月5日起暫停申購)

　　本月雙牛基推薦

上投摩根成長先鋒、工銀強債

　　推薦基金回顧

　　上投摩根成長先鋒(11月26日推薦以來漲幅：12.73%，超越大盤33%，策略：買入或繼續(xù)持有)

　　上投中國優(yōu)勢(11月26日推薦以來漲幅：14.39%，超越大盤51%，策略：買入或繼續(xù)持有)

　　中郵核心優(yōu)選(11月26日推薦以來漲幅：16.54%，超越大盤73%，策略：推薦一周后暫停申購，很可惜)

　　廣發(fā)強債(策略：降低配置)、工銀強債(策略：降低配置)