◆每經記者 于春敏 發(fā)自上海

    美國勞工部最新公布的數據顯示，美國11月份非農就業(yè)人口創(chuàng)34年來最大降幅，這一消息加劇了市場的悲觀，使得人們確信：美國增長動力已盡失，即使是政府大規(guī)模介入，也恐難以扭轉頹勢。

    這樣的宏觀背景之下，在基金經理們眼中，作為經濟晴雨表的股市會如何反映？弱市中的投資機會在哪里？

    壞消息接踵而至

    在金融危機的沖擊下，美國實體經濟早已顯得非常頹弱，但是，最新公布的就業(yè)數據，更將悲觀的情緒推至一個高潮。數據顯示，美國11月非農就業(yè)人口減少53.3萬人，創(chuàng)34年來最大降幅。10月份，美國失業(yè)率為6.5%，如果把9月數據亦算上的話，過去三個月美國非農就業(yè)人口共減少125.6萬人，年內迄今為止減少200萬人。如果12月的就業(yè)市場也如此黯淡，那么2008年就會成為自1945年以來就業(yè)情況最糟糕的一年。

    上周，有數家美國公司公布了裁員計劃。美國汽車大廠——通用汽車和資產管理公司雷格梅森均于上周五宣布裁員，而此前一天美國電話電報公司稱將裁減1.2萬人。分析師預期，到明年年底前失業(yè)率最高將突破8%。

    跌“市”創(chuàng)造機遇

    面對慘淡的宏觀經濟基本面和已經歷了大幅下跌的股市，全球著名的資產管理公司先鋒投資的股市主管尼爾·羅伯遜認為，低估值而非正面的宏觀消息將推動股市下一波升勢，投資者應可開始考慮買入擁有強健資產負債表企業(yè)的股票。他表示，明年市場不會迎來好消息，但若信貸市場重新開始運轉，股市估值將反彈。

    羅伯遜稱，悲觀的宏觀經濟基本面背景下，預計熊市的觸底時間幾乎不可能，但眼下的跌勢創(chuàng)造了良好的價值機遇，投資者在至少6~12個月時間內應可開始酌情買入。

    關注“優(yōu)質企業(yè)”

    “(一些)優(yōu)質企業(yè)股價低廉，拿強生來說，其業(yè)務具備可預測性而且穩(wěn)定。股市現在的市盈率是12倍，是我入行以來首見的低位。”羅伯遜說。

    在羅伯遜看來，在股市經歷數月重挫后，購買“優(yōu)質企業(yè)”的股票是投資者應作出的首要選擇，他同時認為能源和商品相關類股等較高風險領域存在機遇。

    羅伯遜還表示，青睞廉價航空企業(yè)瑞安航空（Ryanair），主要看重的是該公司的增長前景及極大的成本競爭優(yōu)勢。

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    PIMCO：美第四季GDP將萎縮4%或5%

　　管理著價值高達8300億美元的太平洋投資管理公司(PIMCO)首席執(zhí)行官穆罕默德·埃里安（MohamedEl-Erian）日前表示,美國11月非農就業(yè)人口減少53.3萬人，預示第四季國內生產總值(GDP)將萎縮4%或5%。

    勞工部表示,美國公司11月裁員53.3萬人,裁員幅度創(chuàng)30多年來之最,反映出美國經濟衰退程度進一步加深。上月失業(yè)率激增至1993年來最高位6.7%，10月為6.5%，美國主要行業(yè)近期均大幅裁員。

    埃里安稱：“表現糟糕的數據再次證實美國經濟的壓力不斷增大。就業(yè)情況的急劇惡化，加大了奧巴馬推出5000~7000億美元財政刺激計劃的可能性�！� 于春敏
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