全球股市低迷，導致新基金銷售困難。在這種背景下，Altradis等多家基金管理公司將就新設對沖基金推出降低管理費率的措施。

　　除下調管理費率外，新設對沖基金還將延長封閉期。延長封閉期是為了在市場反彈前，讓基金經理有更多的時間，以避免基金迫于每個月的贖回壓力而被迫拋售。

　　費率下調

　　為吸引投資者申購新基金，一些對沖基金已把管理費率由通常的2%下調至1%，把業績激勵費率由20%下調至15%，甚至有基金正在考慮接受10%的業績激勵。據悉，資產規模達5500萬美元的Artradis亞洲可轉債基金的管理費率為1%，業績激勵費率為15%。同時，投資者在頭兩年內禁止贖回，這意味著該基金的封閉期是Altradis旗下其他基金的4倍。

　　采用更低的費率既是這些基金封閉期更長的需要，也是出于長期投資策略的考慮。這些基金不使用杠桿，也不賣空證券。“我們認為兩年時間將足夠使證券價格回到一個更加正常的水平。”Altradis的一位基金經理表示。

　　封閉期加長

　　與Artradis在頭兩年禁止贖回相比，Cannizaro則對持有期較短的投資者，采用了征收懲罰性贖回費率的方法。作為香港一家資產規模達4.75億美元的對沖基金管理公司，Cannizaro可能對本月成立一只新基金實施以下費率：對頭一年贖回該基金的投資者征收10%的贖回費，對第二年贖回的投資者征收5%的贖回費。

　　這種費率結構相當于對早期贖回的投資者進行懲罰。為了對懲罰性費率作出補償，該基金只收1%的管理費率，至于激勵費率定在多少，則正在和潛在的投資者協商。目前，Cannizaro旗下已成立的基金收費水平為管理費率2%，業績激勵費率20%。

　　此外，面對困局，最近至少有8位基金經理與美林證券接觸，討論在亞洲設立基金，購買可轉債等固定收益類證券。

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