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三類基金重倉股年末騷動
“這是基金投研比拼的一個開始。”年末排名行情臨近，基金股開始大騷動
理財周報記者 李曄斌/文
倉位控制在熊市里盡管能使基金凈值避免迅速縮水，卻不能提升基金的業績。臨近年末，基金為博年終排名，終于開始關注個股了。
“這是基金投研比拼的一個開始。”國信證券基金分析師楊濤說。今年大半年中，基金業實際上是一直簡單地以倉位定勝負，采取任何投資策略均失效。這種狀態也被基金業人士稱為“原始社會”。
“只要有股票持倉，專業人士與非專業人士沒有區別。年底快到，基金們為最后的名次沖刺，也意味著這一狀態改變的開始，不少基金再度將研究放到了首位，希望挖掘出一批估值合理、前景良好的股票。”楊認為。
從近期的行情來看，基金重倉股正在暗暗發力，中國石化在本輪反彈中漲幅達到了25%；地產股中的金地集團也穩扎穩打，反彈幅度超過了40%；山東黃金的股價也躥升至40元。
2008年最后一月，基金四面出擊，我們為你尋找基金偷襲路徑。
偷襲路徑一：大小非解禁股
雖然我們現在談“非”色變，但對于各類解禁股而言并不能一概而論。
仔細推敲一些基金重倉的藍籌股“大小非”解禁后的走勢不難發現，除了像海通證券等價格明顯虛高的個股遭遇連續下跌無機構接盤的尷尬境遇外，大部分基金重倉股都在非流通股解禁前后走出一波上漲行情。
以金地集團為例，該股在11月3日～5日集中成交12筆大宗交易，成交數量為2667.32萬股，成交金額1.2億元，并且成交價格均低于該股當日收盤價。資料表明，金地集團的9717.3萬股限售股剛于8月底解禁，這些大宗交易極有可能是大小非在集中拋售。
但自11月5日發生大宗交易后，該股便借大盤反彈而大幅拉升，到20日為止，短短11個交易日里漲幅高達33.14%。而同期地產指數的漲幅僅為20.34%，滬指漲幅更只有12.67%，金地集團的表現明顯超過了同期同類板塊和大盤的走勢。
最近兩月解禁的基金重倉股包括瀘州老窖(11月3日)、交通銀行(11月16日)、中國南車(11月18日)、首鋼股份(11月22日)、同仁堂(11月30日)、鞍鋼股份(12月2日)、中國遠洋(12月28日)、中海發展(12月30日)、中國銀行(12月31日)等。
偷襲路徑二：4萬億受益基金重倉股
對于一向善于把握熱點的基金而言，4萬億經濟刺激方案的大蛋糕自然不會熟視無睹，前期游資介入該板塊小市值個股(中鐵二局、太行水泥等)的小打小鬧對于投資者而言僅是“觀賞股”而已，真正的賺錢效應必須等到基金等大機構對于該板塊的整體性介入。
基金一旦偷襲介入，重拾舊愛將成為首選，這其中包括能源(CPI和PPI雙降后，市場價格機制得到放開)，鋼鐵(商務部調研，進行行業整合和振興計劃)，電力以及電網設備(國家支持電力事業發展)等，其中尤以鋼鐵板塊有可能最被基金看好。
“因為固定資產建設投入中，鋼鐵無疑是重要的資源，并且該行業正在進行大的行業整合，資源的重新配置往往會造就大的機會，短線看該板塊也是一個較好的板塊，因為已經進行過一波主動的調整。”
一位申萬行業研究員認為基金看重鋼鐵股的另一大原因在于行業安全邊際較高，“目前鋼鐵類上市公司綜合估值水平已具防守性(接近歷史底部的P/B和P/E)，宏觀經濟政策或下游需求預期的改善將帶來階段的交易性機會：股性活躍的是廣鋼股份與八一鋼鐵；其次業績方面適合穩健投資者的就是鞍鋼股份、萊鋼股份，而具備短線操作的有西寧特鋼和酒鋼宏興。”
偷襲路徑三：大市值銀行股
12月是滬深兩市今年最后一個月，盡管臨近年末，但對很多證券機構和從業人員來講卻是非常重要的一個時間段，因為基金需要做市值。
年報市值排名是基金最重要的一件事情，基金公司要據此提管理費，基金經理要據此提取獎金，基金做市值是每到年末都難以回避的話題。
基金一旦有意拉動年末做市值行情，那么銀行股自然成為加倉首選，而2006年末銀行權重股逆勢飆升行情我們仍記憶猶新。
根據有關資料統計，在2006年末一周滬綜指331.8點的漲幅中，僅工行、中行這兩大權重股就貢獻了約231.9點，滬綜指在一定程度上變成了銀行股指數。
最后一周里基金合力推升工行大漲30.8%，拉動滬指上漲136.9點；中行大漲了35.75%，貢獻了95點。另外，招行上漲8.78%，貢獻了5.95點；民生銀行上漲14.22%，貢獻了4.83點；浦發銀行上漲22.54%，貢獻了5.71點；華夏銀行上漲12.82%，貢獻了1.32點。
這樣，滬市6只銀行股在當年末最后一周做市值行情中合計拉動滬綜指上漲249.7點，貢獻度高達75%。
權重決定著其影響力，滬綜指幾乎變身為銀行股指數主要也是由銀行股的龐大權重所決定的。滬市6大銀行股占滬綜指的權重高達30%，其有了龐大的權重，加上年末市場關注度幾乎全部集中于銀行股身上，銀行股主導年末行情也就是順理成章的事情了。
銀行股行情去年沒有實現有其特定原因，一位創新型券商研究員向記者分析到：“去年大多數老基金由于年內收益普遍較高，年末拉市值的動力不大。”
“但今年不一樣”，該研究員話鋒一轉，“首先對于今年下半年新發行的基金而言，招行、工行等業績穩定的優質銀行股自然是這些新基金大量建倉的動向，其次，老基金手握大量現金遲遲不肯入市的原因在于不看好后市，但一旦上漲行情確立，就必須加倉，而兩市安全邊際最高的銀行股自然是保守派基金加倉的首選。”
而11月26日央行大幅度降低利率的措施更為年末的銀行股行情留下鋪墊。
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