□中投證券研究所 張宇

　　本周在較強(qiáng)降息力度的貨幣政策影響下，A股市場一度走強(qiáng)，但是很快顯示市場疲態(tài)，表明市場信心仍不充分，大盤繼續(xù)收于周陰線。截至11月28日，上證綜指下跌5%，滬深300指數(shù)下跌4.7%。受此影響，封閉式基金本周成交量大幅縮小，上證基金指數(shù)下挫4.6%，收于2408.4點(diǎn)；深證基金指數(shù)跌幅略小，為3.45%，收于2477.3點(diǎn)。封閉式基金市場表現(xiàn)略好于A股市場。

　　市場前期交易持續(xù)活躍的勢頭在本周有所遏制。封基前四日的成交金額達(dá)到17億元，比上周同期大幅下降41%。在換手率方面同樣出現(xiàn)大幅下滑。從個別基金看，在換手率方面最高的三只是基金同盛、基金金泰和瑞福進(jìn)取；換手率最低的為基金安信、大成優(yōu)選和基金天華。

　　本周交易的31只封閉式基金中僅有兩只為正收益，上周表現(xiàn)較好的建信優(yōu)勢動力，本周微漲0.2%，排在第一，由于市場價格走勢強(qiáng)于凈值，所以其貼水率由上周的25%左右，降低至約22%的水平。

　　另一只上漲的基金為基金天華。其余的基金本周盡綠，從個別基金看，大盤基金中的基金普惠和基金漢興等表現(xiàn)抗跌，同屬20億份以上規(guī)模的基金，大盤基金之間的折價率也出現(xiàn)較大的分化，基金天華的折價率在15%以內(nèi)，而基金漢興的折價率則超過30%。在小盤基金中，跌幅最小的是基金金盛，其折價率甚至超出一些大盤基金。

　　本周收益率最低的基金有基金興和、基金同益和基金泰和。在創(chuàng)新型基金中，建信優(yōu)勢動力和大成優(yōu)選的表現(xiàn)好于指數(shù)，分別為漲0.2%和跌2.5%；瑞福進(jìn)取下跌4.6%，市場表現(xiàn)略低于基金市場的平均水平，溢價率接近70%。

　　從目前的市場情況看，封閉式基金市場的震蕩格局沒有改變，雖然前期成交量放大，似有走出弱勢格局的跡象，但是本周繼續(xù)低迷走勢，因而短期風(fēng)險仍大。但是，對于一些長線投資的基金品種，可以開始適當(dāng)關(guān)注，例如基金漢盛、基金興華、基金裕隆和基金安順等。

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