德圣基金研究中心 德圣研究團隊

　　近期期待已久的的降息靴子終于落地，和預期不同的地方，是這次降息策略幅度之大可謂空前。根據政策存貸款基準利率自11月27日下調1.08個百分點，其他檔次相應調整；同時工行等大型存款金融機構從12月5日期調低存款準備金1個百分點，中小銀行下調2個百分點，地震災區繼續執行優惠政策。

　　在距上次降息不足一月的時間內，央行再度大幅降息，政策的力度和強度都是相當之大。可見管理層強烈保增長意向以及寬松貨幣政策取向。對于此次降息是在大家預期之中的，但是其幅度之大，卻出乎意料之外，一下子1.08個百分點，是以往降息頻率0.27個百分點的4倍，而且各大檔次的利率全線下調，甚至包括一直不動的活期利率。

　　此次降息將會使得資金面更加寬裕，有助于配合前期刺激內需的政策一起加快對經濟的刺激性影響。其次將會再度推高債券市場，扭轉近期國債和企債市場短線調整的趨勢，也會提高中長期國債的收益預期。對于股票市場方面，主要還是在資金上相對更有利,對市場信心也有一定的提振作用，短期內市場會有所反應。對于基金市場方面，債券基金的等固定收益類產品受益會更直接，而股票型基金影響較為間接。

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