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基金在醫藥股上閃轉騰挪 減持天藥買哈藥
◆每經記者 鞏萬龍 發自深圳
昨日，大盤重挫、A股整體走低的背景下，部分醫藥股的表現甚是搶眼。昨日，萬東醫療、廣州藥業漲停報收，領漲整個醫藥板塊。此外，康恩貝大漲8.98%，新華醫療、紫光古漢漲幅均超7%......本輪反彈中沉寂已久的醫藥股以這種逆市上漲的方式成功“登臺”。
在降息預期未能如愿的情況下，醫藥股獨自飄紅的背后有何深意？這是醫藥股飆漲前的序曲？還是另一波下跌前的前奏？作為市場陽光主力的基金最近在醫藥股上有何作為？
基金短拋8億醫藥股
統計數據顯示，醫藥股最近表現平淡的背后，一場基金對醫藥股的大清洗行動正在加速進行中。績差股和經營風險增加的醫藥股漸漸被基金掃地出門，而將績優股和低估值、穩定增長的醫藥股攬入懷中。
事實上，在醫改征求建議稿出臺的前后，基金將高拋低吸的好戲在醫藥股上表演得淋漓盡致。10月份，基金巧借“醫改”題材加倉醫藥股；到了11月，基金大舉減持醫藥板塊市值高達8億元之巨。
大智慧Topview數據顯示，醫改征求意見稿公布前夕，10月份基金增持醫藥股15.23億元，基金持股比例凈上升了1%；11月份以來，截至上周四，基金突然多翻空逐步減倉醫藥股，凈賣出資金量8.32億元，持股比例凈下降1.27%。
記者發現，基金參與短炒的醫藥股中，天壇生物和天藥股份最為典型。大智慧Topview數據顯示，最近兩個月以來，天壇生物和天藥股份的機構持股比例均先大幅增加后，11月開始大幅減小，基金凈流出資金額分別為7903萬元和7439萬元。此外，同仁堂也出現基金增持后減持現象。
醫藥股40倍左右的高估值，或是基金拋售醫藥股的一個主要原因。數據顯示，11月初，A股醫藥股PE下降至17倍。基金重倉醫藥股PE高低不一，天藥股份動態PE最高，為58.1倍。
基金歷來偏愛醫藥股
值得注意的是，醫藥板塊歷來受基金“偏愛”。據Wind資訊統計，今年前三季度，基金持有的醫藥股占凈值比例分別為2.25%、2.79%和2.86%，三個季度均處于超配狀態。
上月中旬，醫改征求意見稿出臺后，新華社報道稱，未來兩年國家將新增48億元投資醫療領域，建設重點仍然是開展業務用房改擴建和基本設備裝備，包括用于支持農村衛生服務體系建設、衛生機構和建設衛生院等。這使得醫藥股的投資前景又添加了更多的想象空間。
今年三季度，中郵系兩基金在15元的位置建倉同仁堂3557.95萬股；去年年底時，鵬華系和招商系基金建倉浙江醫藥，至今，鵬華系和招商系基金仍分別持有浙江醫藥3392.52萬股和2733.89萬股。同時，景順長城鼎益重倉持有1096.42萬股廣州藥業。不過，很不幸，以這些基金的建倉成本計算，大多已被深套于醫藥股中。
基金的辭“舊”迎“新”
根據大智慧Topview數據顯示，11月份反彈以來，基金拋售的前六大醫藥股金額多達6.75億元，包括同仁堂、浙江醫藥、廣州藥業、天壇生物、康緣藥業和天藥股份。
分析人士指出，同仁堂、廣州藥業、天壇生物等三季報業績下滑明顯，致使重倉基金內部分歧加劇，引起基金加速拋售。
“醫藥股明年上半年相對收益仍然會相當明顯，并會有一定絕對收益。”申銀萬國醫藥行業首席分析師羅鶄認為，考慮明年A股醫藥板塊不低于20%的增長，醫藥股還不能算貴，只能說是合理。基于基金需要保持一定倉位，醫藥股確實是較好的配置選擇。
對于醫藥股的增持選擇，實際上，除了以恒瑞醫藥為代表的績優股之外，以哈藥股份為代表的低估值、穩定增長的醫藥股也頗受基金青睞。
大智慧Topview顯示，自10月以來，基金凈買入哈藥股份金額高達2.61億元，該股是基金凈買入金額最多的醫藥股。
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