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東方精選覬覦現金選擇權 押寶鋼釩權證謎團漸破
本報記者 張桔
鋼釩GFC1是否該獲得現金選擇權？這問題使持倉其中的東方精選無處遁身。
東方精選的三季報顯示，截至9月30日，東方精選持有該權證約3060萬份，占基金資產凈值的比例為2.65%。逐季季報匯總發現，東方精選是從二季度買入并持有該權證的。二季報顯示，截至6月30日，當時東方精選持有鋼釩GFC1約3009萬份。
東方基金的相關人士表示不方便就此事接受采訪。但記者從接近東方精選的人士側面了解,很可能東方精選目前手中所剩的鋼釩GFC1已經不多。
11月19日，似乎看到了現金選擇權曙光的鋼釩GFC1跳空高開，尾盤收于6.73元，較上一交易日上漲了12.75%。
對此，一位權證分析師計算，如果權證投資者能順利獲得現金選擇權(之前重組方鞍鋼集團承諾向攀鋼鋼釩行使現金選擇權的股東支付9.59元/股的對價)，鋼釩GFC1的行權價是3.226元，行權比例為1∶1.209，權證的內在價值約7.646元[(9.59-3.266)×1.209=7.646元]。理論上分析，19日鋼釩GFC1的收盤價6.73元距離權證的內在價值尚有約14%的溢價空間。
東方精選布局
2007年以構筑S股組合聞名業界的東方精選，在今年二季度將目光瞄向了鋼釩GFC1。
東方精選二季報顯示，該基金在第二季度買入該權證，獲得權證數量約3009萬份，獲得權證所付出的總成本約2.38億元。
相關人士分析，隨后該基金很可能開始了增倉該權證的過程，在深交所所公布的權證超比例持有人名單中，東方精選7月9日首次出現在這一名單，持有權證數量達到或者超過可流通數量的5%，按照該權證尚未行權的6.14億份計算，東方精選至少持有該權證約3070萬份。
“這一買入并增持的時間恰好與5月17日攀鋼集團整體上市方案出爐存在著時間上重合的可能性，不排除一貫劍走偏鋒的東方精選在大市趨弱的情況下想借此套利。”一位不愿意透露姓名的基金分析師如是表示。
銀河證券基金分析師馬永喑指出，按照“關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知”，一只基金持有的全部權證,其市值不得超過基金資產凈值的3%。
根據記者的計算，第二季度鋼釩GFC1的價格區間大概在8.8元~6.6元之間，但隨后鋼釩GFC1在二級市場價格一路下行，而東方精選三季度長期出現在深交所的權證超比例持有人名單中，而三季度該權證的價格已經回落到3.5元~6.8元之間,東方精選可能將希望覬覦攀鋼重組的現金選擇權上。
來自深交所的信息顯示，東方精選最后一次出現在權證超比例持有人名單的日期是9月26日。而在三季度最后兩天29日和30日時，東方精選的名字從該名單中消失了。
不過，前述接近東方基金的人士卻向記者表示，其實東方精選是在二季度就買入該權證并一直持有，7月中旬的配比增高是因為當時市場環境不好，東方精選降低了股票倉位，但持有的權證的數量保持不變，導致權證占基金資產凈值比例增大。
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