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私募忙建倉 不敢輕言反轉
□本報記者 賀輝紅
4萬億經濟刺激方案出臺后，在業界掀起了一股討論潮。這個方案對經濟的刺激到底會有多大，對股市究竟會不會起到提振作用。私募人士認為，這些利好在短期內會對資本市場起到一定刺激作用，長期來看，仍然不明朗。
私募信心略有恢復
在刺激方案公布之后，本周一，大部分私募開始積極建倉。來自Topview的數據顯示，26個重點私募本周一買入13億，凈買入6.5億元。其中，廣發證券深圳蛇口興華路營業部席位凈買入4.6億元，中信證券深圳新聞路營業部席位凈買入1.3億元，光大證券寧波解放南路也凈買入逾1億元。廣發證券深圳蛇口興華路營業部席位大舉建倉金融股，在招商銀行上投入的資金最大，凈買入高達2.1億元；其次，在浦發銀行、中國平安上也有大手筆。此外，還買入金地集團、水井坊、海螺水泥數千億元。即使在周二下跌的行情中，重點私募席位也是凈賣出較少的一類席位。
安保資產投資總監陳銘表示，在經濟下行比較明顯，通脹又明顯回落的時候，比較有財力的中國政府進行這種刺激經濟的動作應該是意料之中的。這一經濟刺激方案對于投資者的信心來說，能起到很好的恢復作用，這可能使得股市提前探明底部，但是底部的形態可能是比較復雜的，還需要看中央的后續政策和經濟數據的反應。總體上看，美股在道指8000點附近應該有比較強的支撐，A股目前的下行空間應該不大。但是選股的難度依然不小。大家的心理預期底部可能由1200點提高到1500點，所以可以慢慢買看好的股票，把倉位控制好就行了。
上海麒麟上善資產管理有限公司總裁鐘麟表示，四萬億的刺激方案對經濟的影響會比較大，對全球金融危機下的信心提升會起到很大的正面效果。但是，對中國股市只是短暫的影響，在政府的平準基金沒有出來之前，不會有太大實質性的作用。這一年來大家的教訓已經非常深刻了，政府不真金白銀地出錢來救市，沒有人會愿意拿自己的錢來“救市”的。民間的資本很多，但基本上會等到政府出錢了才會跟風入場，這樣才安全。
全球眼光看待刺激方案
目前，市場對利好的解讀多數局限在對國內經濟、股市的影響，卻很少談及對外圍經濟的影響，而外圍股市似乎對此反映并不激烈。不少外資大行認為，4萬億的資金中，有很多已經處于預算之列，而資金的出處也成問題。被熊市思維困擾的投行們這次是否又會失算?不過，私募界認為，無論怎么看，應該以一個全球的眼光來看待這個方案。
上海知名私募陳曉陽表示，此次管理層推出超預期經濟刺激計劃，表明國家希望通過擴大投資來保增長的決心明確。從1998年成功的經驗看，通過增加財政支出對于刺激投資和刺激經濟增長的短線效果十分明顯，相比擴大內需而言將會更加直接。并且資金投向傾向于基礎建設，避免重復建設。他認為，此舉措施落實之后有望直接提升GDP增長1至1.5個百分點，帶動數百萬個就業機會，有利于減緩經濟過快下滑的擔憂，從而相應改善上市公司盈利情況，尤其是從刺激方案中受益的相關板塊個股，水泥、鋼鐵、工程機械等。
上海贏獅投資執行總裁邁克吳表示，肯定是個實質性的大利好，只是要轉換成經濟效益還任重道遠。北京京富融源投資總監李彥煒也表達了類似的觀點。
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