□本報記者 李良

　　今年以來習慣了“壞消息”的基金經(jīng)理們，終于可以喘一口氣了。自政府宣布將推出高達4萬億元的經(jīng)濟刺激計劃以來，振興經(jīng)濟的諸多利好政策頻頻出臺，A股市場也報以熱烈反應，這令不少基金經(jīng)理們信心有所回升。

　　期待市場筑底

　　對于政府此次推出的經(jīng)濟刺激計劃，不少基金業(yè)人士都表示“很意外”。而在后續(xù)政策不斷出臺后，曾對4萬億投資效果表示謹慎的某基金經(jīng)理告訴記者，看來政府要“動真格的了”。

　　盡管，政府拯救經(jīng)濟的政策姍姍來遲，但對于基金業(yè)來說，卻是不折不扣的好消息，因為這將在一定程度上改變此前市場的悲觀預期。匯豐晉信分析認為，兩年之內政府將投資4萬億元，粗略估算，大約會對明年的GDP造成1.8個百分點左右的拉動，為經(jīng)濟下滑提供一定的緩沖，也對于基礎原材料行業(yè)的產能過剩消化具有一定的作用。而華商基金則指出，按照2007年全社會固定資產投資總規(guī)模為13.7萬億元計算，到2010年底多達4萬億元的投資規(guī)模，對經(jīng)濟的拉動作用將十分明顯。

　　事實上，更多的基金經(jīng)理已經(jīng)開始期望這是A股市場筑底的信號。天弘永定基金擬任基金經(jīng)理馬志強表示:“實際上，市場底部的構筑過程，也就是投資者情緒從恐懼迷茫中逐漸恢復、進而重拾信心的一個過程”，馬志強說，“在整體估值水平偏低、政策呵護市場明顯的基礎上，伴隨投資者信心的恢復，A股也有望走出底部區(qū)域”。

　　繼續(xù)持幣觀望？

　　不過，雖然基金們對未來的預期明顯樂觀了許多，但是此前的慘痛教訓還是令他們非常謹慎。因此，在近期的暴漲中，基金們并沒有成為做多主力，持幣觀望仍然是主流。

　　Topview數(shù)據(jù)顯示，面對水泥股的強勢反彈，基金選擇的不是跟進，而是逢高賣出。以海螺水泥為例，10月30日該股展開反彈行情，但凈賣出海螺水泥的前十大席位中，前五大均為基金席位，合計拋售海螺水泥5048萬元，而凈買入席位中少有基金。而到了11月7日，海螺水泥凈賣出前十位中，就有4只基金，其中基金席位8538就賣出海螺水泥2571萬元。11月10日，基金拋售海螺水泥達到近期頂峰，凈賣前十中就有8個屬于基金席位，合計拋售海螺水泥1.17億元。

　　上海某基金經(jīng)理表示，政策的出臺雖然是很大的利好，但同時也打亂了許多基金的計劃。如果市場持續(xù)下跌，未來的潛力品種反而會看得更清楚，但隨著經(jīng)濟刺激計劃的出臺，市場呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，反而讓基金難以抉擇，因此，許多基金都借機進行了倉位調整。不過，據(jù)記者了解，即便在經(jīng)濟刺激計劃未出臺前，很多基金也已經(jīng)預判市場有望在四季度見底，因此，可以預見，在多方合力的基礎上，基金可能會在不久后也加入到推動市場反彈的隊伍中。

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