每經記者 姜艷艷 發自北京

　　在港上市的招商局中國基金(00133，收盤價7.35港元)11月11日公告，欲減持其所持有的招行、興業銀行全部A股，并且定價很低，令市場“驚訝莫名”。

　　根據公告，該公司將在即將召開的特別股東大會上申請授權——以最低7.78元/股賣出全部興業銀行及最低4.62元/股賣出招行。而昨日興業銀行和招行分別報收于15.11元、13.58元，遠遠高出上述公告制定的最低價。

　　招商局中國基金準備低價大甩賣A股？為何制定如此超低的減持下限價格？難道是不看好招商銀行和興業銀行？《每日經濟新聞》采訪了該公司。

　　超低價定得蹊蹺

　　“因為香港聯交所需要我們在減持時上報一個最低價格，所以我們就定了這個價格，主要是為了未來減持時，能有一個比較寬泛的交易幅度。”昨天，招商局中國基金投資者關系部的員工接受 《每日經濟新聞》采訪時表示。公司之所以制訂如此低價，并非就要在這個價位上減持兩股，而只是為了符合慣例要求。

　　該員工表示，他們也希望兩家A股的價格節節上升，畢竟公司在兩股上的投資額度，占到投資總額的80%，能夠賣個好價錢也是他們所希望的。

　　至于為何不索性將最低股價算到“1元/股”。該人士笑稱，1元/股的價格尚未考慮過，公司主要參照興業銀行和招商銀行2007年的凈資產價格，以及目前國內外上市銀行的估值水平而制定的價格。

　　分析人士表示，尚未結束的金融危機對全球金融業打擊巨大。美歐等地銀行告急、破產的消息不絕于耳，而國內的銀行整體并未受到大幅損害，將國內銀行與國外銀行相提并論合理性存在疑問。

　　此外，早在2008年1月16日，招商局中國基金就在特別股東大會上獲得授權，將在未來的12個月內，以不低于28元/股的價格出售所持全部興業銀行股份。而當時興業銀行的股價仍站在50元的高峰上。

　　根據市場消息，在過去的10個月中，招商局中國基金已經出售的420萬股興業銀行平均股價為35元/股，這也是說在28～50元之間進行了較好的兌現。而此次興業還在14元以上時，卻定價“折半”，每股7.78元出售，會否是上次良好經驗的重復？

　　拋售底價再次下調

　　有銀行業分析師表示，招商局中國基金從1997年9月開始累積投資興業銀行1.46億元，持有8400萬股，平均每股成本為1.74元；從1994年5月開始投資招商銀行，累積投資1406萬美元，持有約1億股，平均每股成本1.17元左右。

　　“我們的公告提示很清楚，如果授權近期減持，只能是最低價不低于定價。”該基金內部人士告訴《每日經濟新聞》，這個最低價并非公司認為兩銀行股的股價會降低到這個水平，只是因為公司需要資金投資其他領域。

　　事實上，由于興業銀行的股價已經遠遠低于今年1月設定的28元/股的最低價，因此重新召開特別股東大會，降低出售的價格是比較合理的。但同時清空持有的兩只銀行股，則無疑對外顯露不看好銀行股的傾向。

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