今年以來，隨著股市的持續低迷，新基金發行市場陷入“寒冬”。基金公司紛紛采取各種方式節約開支，以期待降低經營成本。記者從部分基金公司了解到，今年基金業面臨的危機還不是最嚴重的。隨著新發基金規模不斷走低，新基金管理費收入根本無法滿足日常經營的需要，明年中小型基金公司將面臨更寒冷的“嚴冬”。

　　基金規模大幅縮水

　　統計顯示，今年以來基金發行較去年大幅縮水。2007年58只基金總共募集了6001.88億份，平均每只基金發行規模為103.48億份。今年已成立的76只基金總共募集了1458.41億份，平均每只基金發行規模為19.19億份，僅為去年的19.5%。其中，今年已成立的32只股票基金中，首發規模在10億以下的有21只，占比58.3%。而3季報數據顯示，目前規模低于10億元的新基金已達46只。

　　據了解，基金公司規模的盈虧平衡點在80億至100億元左右。統計數據顯示，半年報時低于這個標準的基金公司有14家，摩根士丹利華鑫、金鷹等4家基金公司的總資產凈值低于21億元。截至3季報，低于這個標準的基金公司已達到16家，其中，8家基金公司旗下僅有一兩只基金產品。

　　難以維持經營成本

　　2007年，上證指數沖上6124點的最高點位，基金受到投資者熱捧，百億元規模基金頻頻出現。今年基金發行規模嚴重縮水，3億元以下規模的“迷你”型基金頻頻出現，這使得靠管理費吃飯的基金公司幾乎處于“賠錢賺吆喝”的狀態，需要靠過去發行的基金補貼才能維持正常運作。

　　“今年我們公司只發行了一只新基金，發行的規模還不到3億元。雖然目前規模基本保持穩定，凈值在0.8元左右，各項指標還算說得過去。但是按照合同規定的按1.5%計提管理費計算，這只基金可以收到的管理費收入只有不到300萬元。扣除各種費用，這只基金處于賠錢狀態。現在公司在靠過去發行的基金維持運營。”某基金公司市場部人員無奈地說。

　　記者在采訪中了解到，基金公司的經營費用主要集中在房租等日常費用、人員工資、研究、發行等幾方面。去年由于業績好，很多基金公司為了擴大規模都新招聘很多員工，最底層員工的年終獎也可以拿到數萬元，公司高層的收入更是以百萬元為單位進行計算。2008年，房租、人員工資等剛性成本都在不斷提高，一些基金公司員工工資甚至增長了一倍以上，這些都使得基金公司的經營成本在不斷增加。為了給基金經理提供操作意見，公司還要派調研員進行實地調研、花高價購買未經公開發行的研究報告。由此計算，僅靠平均每月25萬元左右的計提得到的管理費，根本無法維持這只基金的正常運作。

　　某基金公司市場部總監告訴記者，一只基金如果沒有10億元發行規模，肯定是一個入不敷出的基金經營。管理費用基本上無法滿足這只基金的各類費用支出。

　　收緊開支過冬

　　今年以來，隨著股市的不斷走低，投資者信心也降到了低谷。隨著基金凈值的不斷走低，基金公司規模也在不斷縮小。多數基金公司紛紛降低成本準備度過漫漫寒冬。

　　某基金公司市場部總監稱，明年公司肯定還要發行新基金，但是現在這種市場一直持續下去，新發基金的募集規模肯定不會太大。今年發行的基金，到了明年入不敷出的情況可能還將加劇。也就是說，基金公司仍然要靠2006年、2007年發行的規模較大的基金管理費來維持正常運作，明年經營形勢不容樂觀，可能會更加困難。因此，現在公司已經著手在各方面減少經營成本。新基金也都維持較低倉位進行運作，以保持基金規模、凈值不會受到太大的損失。

　　某中型基金公司工作人員告訴記者，現在對于年終獎已經沒有什么期待了，只要不減薪就是萬幸了。一位公關公司的相關負責人告訴記者，他們公司專門為基金公司銷售提供公關服務，今年以來，不但基金公司開展各種營銷活動的次數大大減少，即使開展營銷活動，費用也盡量縮減。

　　一位業內人士認為，從目前來看，今年一些中小型基金公司出現虧損已成定局。如果市場行情遲遲無法回暖，新發基金規模繼續縮小，小基金公司虧損情況將加劇，因此明年將面臨更大的經營壓力。由于基金公司牌照具有稀缺性，不會出現倒閉的現象。但是，基金公司頻繁改頭換面、更換股東，將降低投資者信任度，對公司經營發展將更加不利。

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