見習記者 劉建強 上海報道

　　對后市的巨大分歧，正導致基金重倉的銀行股“寵兒”冷暖有別。

　　晨星(中國)的數據顯示，位列一季度基金重倉股第一和第三名的招商銀行(600036.SH)、浦發銀行(600000.SH)，遭遇基金差別對待。一季度共有123只基金在其前10大持股中持有浦發銀行。截至今年9月30日，卻只有110只基金前10大重倉中持有該股。

　　從三季度看，大智慧TOPVIEW數據顯示，其間基金對浦發銀行的凈賣金額高達25.59億元。同時，將招商銀行重倉為前10大的基金，從一季度的198只增加為199只。從9個月的時間跨度看，可能多數重倉該股的基金選擇了死守招商銀行。大智慧TOPVIEW的數據也顯示，三季度內基金對招商銀行的凈買超過13.8833億元。

　　“浦發銀行的業績和盈利預期并沒有那么差。”東海證券銀行業研究員李文說。上海某基金公司研發總監認為，基金在三季度將銀行股的比重適當調低，“轉向大銀行”。接受記者采訪的基金業內人士對銀行股也多有看空。

　　“至少看空至2009年。”上海某合資基金公司投研人士表示。

　　命運迥異

　　雖然曾是基金重倉股第三名，且在三季度利潤預增150%，但大批基金還是在三季度內選擇出逃浦發銀行。大智慧TOPVIEW的數據顯示，7月1日到9月26日，基金對浦發銀行的凈賣金額達26.8575億元。

　　持倉浦發銀行的部分基金拋售嚴重。南方成份精選基金三季度內減倉了925萬股。招商系三只基金核心價值、優質增長和招商先鋒，合計減倉近900萬股。廣發系策略精選和廣發大盤基金的減倉力度也均超過百萬股。

　　二季度末，浦發銀行的10大流通股股東中，有上證50ETF和廣發聚豐兩只基金。但截至三季度末，易方達50取代上證50ETF成為持股最多的基金，持有約8973萬股，市值超過14億元，在三季度加倉浦發銀行超過2800萬股。

　　在市場普遍看空銀行股，但又不得不配置的尷尬下，招商銀行等龍頭銀行股成為大部分基金在三季度死守的標的。

　　大智慧TOPVIEW的統計數據顯示，三季度基金減倉銀行股的大環境下，對招商銀行保持了絕對的凈買量。63個交易日中凈買超過10.63929億元，尤其是在7月22日至7月31日期間，保持了絕對的凈買狀態。

　　隨著市場普遍預期降息周期到來，作為基金配置重點的銀行股，可能進入明顯分化�！盎�金的配置會更偏向大銀行，對中小銀行會更謹慎�！鄙鲜鲅邪l總監說，金融危機爆發讓市場更關注信用風險，中小商業銀行貸款的對象多為中小企業，壞賬風險也會更大。

　　配置尷尬

　　看空銀行股的氛圍繼續醞釀。

　　“銀行股未來還存在太多的不確定性�！鄙鲜鲅邪l總監說，銀行股面臨的不確定性來自兩個方面，一是降息周期的到來，銀行的利差收入會減少；二是中小商業銀行可能面臨壞賬風險。

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