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QFII增倉四成青睞行業(yè)龍頭

http://www.sina.com.cn  2008年10月29日 05:12  中國證券報-中證網(wǎng)

  □國都證券 張翔

  從已披露的三季度QFII持股情況來看,投資規(guī)模未降反升,持股數(shù)量上升至9.02億股,環(huán)比增加42.5%。與此同時,QFII倉位調(diào)整力度較大,特別是對于一些行業(yè)龍頭企業(yè)還采取了逢低增持的操作。

  QFII持股市值91億元

  截至10月28日,共有1027家A股公司公布三季報,占到總數(shù)的63%。基于這些三季報所透露出來的股東信息,我們對QFII持股情況進行統(tǒng)計。統(tǒng)計數(shù)據(jù)清晰地顯示出QFII收縮戰(zhàn)線、將有限資金集中于優(yōu)質(zhì)個股的思路。今年中期QFII曾持有85只A股,而目前持有只數(shù)已縮減至65只。

  從持股市值來看,中期市值為85.0億元(按6月30日收盤價計算),三季度末市值為90.57億元(按9月30日收盤價計算)。第三季度上證指數(shù)下跌了16.2%,考慮到QFII股票市值因大盤調(diào)整而縮水的因素,其逢低增倉的傾向十分明顯。從持股數(shù)量來看,目前QFII合計持有9.02億股,而中期持股數(shù)量為6.33億股(對出現(xiàn)送轉(zhuǎn)的股票已做相應(yīng)調(diào)整),大幅增加了42.50%。

  由于10月份以來,滬深兩市持續(xù)走低,QFII的增持也遭受了損失。假設(shè)QFII近期持股不變,根據(jù)昨日收盤價計算,QFII持股市值已經(jīng)減少至67.6億元,與9月末的90.57億元相比減少了22.97億元,跌幅為25.36%。

  行業(yè)龍頭受QFII青睞

  隨著國際金融危機的加劇,不少行業(yè)及上市公司所處的環(huán)境發(fā)生了重大變化,QFII對其投資組合進行了較大力度調(diào)整:繼續(xù)持有的股票為47只,38只被清倉(指退出十大流通股東),新增18只。

  從38只被清倉的股票來看,合計市值為16.2億元(按6月30日股價計算)。市值較大的行業(yè)為機械設(shè)備(4.4億元)、建筑建材(2.7億元)、有色金屬(1.6億元)。所涉及的股票主要有冀東水泥獐子島天山股份等。

  從18只新增的股票來看,合計市值為17.7億元(按9月30日股價計算),市值較大的行業(yè)為金融服務(wù)(9.5億元)、有色金屬(2.8億元)、食品飲料(1.4億元)。所涉及的股票主要有深發(fā)展、中國鋁業(yè)

  從繼續(xù)持有的47只股票來看,增持力度最大的為萬科,中期僅有一家QFII持有7185萬股,而三季度末則有3家QFII合計持有3.19億股,增幅達到343%。紫金礦業(yè)亞盛集團浦東建設(shè)柳工等個股也受到較大力度的增持。

  整體來看,QFII對面臨較大經(jīng)營壓力的周期性股票以及不符合熊市氛圍的題材性股票予以了減倉,但對于行業(yè)龍頭股仍采取了逢低增持或買入的策略。例如,今年中期QFII并未涉足任何一只金融股,但三季度則逢低購入深發(fā)展;中國鋁業(yè)與萬科亦是如此。就此而言,部分QFII機構(gòu)確實體現(xiàn)出以長期價值為導(dǎo)向的投資心態(tài)。

  周期性行業(yè)仍是投資重點

  從目前QFII持有的65只股票來看,主要涉及的行業(yè)包括房地產(chǎn)(24.5億元)、建筑建材(21.2億元)、有色金屬(17.3億元)、金融服務(wù)(9.5億元)、機械設(shè)備(8億元)。相關(guān)股票有萬科、海螺水泥、深發(fā)展、世茂股份

  上述行業(yè)的景氣與經(jīng)濟周期有較大的相關(guān)性,未來一兩年的業(yè)績表現(xiàn)面臨很大的不確定性。以房地產(chǎn)為例,近日公布的萬科報表顯示,其第三季度凈利潤已同比下滑,而公司也再度調(diào)減開發(fā)規(guī)模以應(yīng)對不利形勢。有色金屬與金融服務(wù)行業(yè)同樣面臨不小的盈利困難。而建筑建材、機械設(shè)備行業(yè)雖然會受益于刺激經(jīng)濟政策,但其實際效果仍有待觀察。

  不過,對于一些看好中國經(jīng)濟長期前景且有能力進行長期投資的QFII而言,或許短期的調(diào)整并不妨礙他們對相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)堅定持有。

    新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。
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