證券時報記者 陳 墨

　　本報訊 2008年基金三季報昨日開始披露。在這些基金季報中可以發現，基金經理普遍擔憂外圍市場對國內經濟的影響，但對整體經濟形勢很有信心，表示將在控制風險的基礎上為明年的投資布局。

　　最擔心外圍市場

　　更多地關注世界經濟，是2008年基金三季報的最大特色。基金經理們紛紛用“周期性波動”、“不容樂觀”等詞匯表示出對于外圍環境的擔憂，不過對國內宏觀經濟仍比較有信心，認為國內內需市場空間潛力巨大，系統性風險釋放正進入尾聲。

　　匯豐晉信動態策略基金表示，美國次貸危機正在逐步演變為全球性的金融危機，并且危機出現了向實體經濟擴散的趨勢。當前A股市場持續暴跌后估值水平較低，股市對未來經濟的悲觀預期已經有了明顯的提前反應。從中長期來看，市場系統性風險的釋放正在進入尾聲，對于長期價值投資者而言將迎來投資機會。

　　南方積極配置基金認為，目前外需形勢不容樂觀，但國內內需市場空間潛力巨大，為中國經濟的調整提供了較大的回旋余地。

　　嘉實服務基金經理在三季報中表示，盡管世界經濟出現周期性波動，但仍然對未來中國經濟和資本市場發展的長期走勢充滿信心，并且認為從長期投資的角度看，目前A股市場上很多行業及個股已經具備很好的投資價值，未來增值空間很大。

　　市場短期呈震蕩格局

　　對于短期內的市場環境，不少基金經理認為將會呈現震蕩格局，市場悲觀情緒仍將蔓延，政府將出臺一系列財政和貨幣政策對市場形成一定的支撐，結構性、主題性、事件性投資機會將是市場的主調。

　　建信優勢動力基金表示，未來一段時期市場將在各種有利和不利的因素持續博弈的環境中運轉，表現出較強烈的振蕩特征，短期風險和長期機會將并存，需要觀察新的內需釋放是否能地一定程度上填補出口增速下降的空缺，觀察政府投資能否在一定程度上平衡房地產新增投資的下降，觀察貨幣當局是否能依據特定的經濟金融形勢適度放松銀根。基金裕澤也表示，2008年四季度和未來一年需要觀察的是宏觀經濟政策的走向和上市公司利潤的增長狀況。

　　“明星基金”華夏大盤基金的觀點是，全流通和全球化引發中國股市估值體系全面調整，在舊體系被打破而新的均衡體系尚未建立之前，股市的系統風險難以把握，調整的總體格局也就難以改變。未來的均衡將是金融資本和產業資本、境內資本和境外資本共同參與、互相博弈的結果。

　　華夏行業精選基金持有不同的看法，認為對A股市場而言，最恐慌的下跌階段可能已經過去，階段性、結構性的機會在股價深幅下跌后可能出現，但是就長期的經濟環境來看，不確定因素還是很多。

　　繼續看好債市

　　債券的牛市來臨，多數債券型基金經理對后市繼續看好。

　　嘉實債券基金表示，國內外宏觀經濟已經進入周期的向下區間，而且金融海嘯引發的全球經濟衰退為歷史前所未見，其調整和復蘇將是個比較長期的過程，從而為債券牛市奠定了一個良好的宏觀基礎。此外，央行還將繼續采取降息、降低法定存款準備金率甚至放松信貸額度控制等措施為實體經濟注入流動性，并且股市資金還將繼續流入債市，但不排除政府不斷救市最終制造出階段性行情的可能性，屆時資金的回流將給債市造成巨大波動。

　　博時平衡基金經理表示，未來全球，包括中國的貨幣政策，特別是利率政策會松動，債券市場繼續看好。

　　建信穩定增利基金也表示，四季度將在控制利率風險和權益資產風險的情況下，密切留意資金面和信用環境的變化，積極調整組合的久期和類屬結構，謹慎參與股票一級市場和轉債市場。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。