眼看著指數(shù)漲了，但是手中的基金漲幅卻趕不上大市漲幅，基民們的心情自然很急躁，在天天基金網(wǎng)的基民討論中，就有基民發(fā)了一篇《快反彈，這該死的基金！》的文章表達(dá)心聲。

　　一位券商理財(cái)組合的基金經(jīng)理認(rèn)為，基民不應(yīng)該只看到基金近期漲幅不如大市，在前兩個(gè)季度，大部分股票型基金包括理財(cái)組合均跑贏了市場，這得歸功于基金經(jīng)理較早就降低了倉位，也為基民減少了損失。三大利好出臺后，有些基金倉位較低，加倉速度不可能太快，因此跟不上大市也是較為正常的。

　　另外，他認(rèn)為，投資是一個(gè)長期的行為，即便是看好某個(gè)公司或行業(yè)，也永遠(yuǎn)希望能夠以合理的價(jià)格買入，就像匯金公司入市一樣，并非把所有的“彈藥”一下用完，而是分批買入，基金經(jīng)理也是如此，他們或許會因?yàn)闆]到合理價(jià)位而先持幣待購。他認(rèn)為，從基本面看，中國原來過分依賴出口的經(jīng)濟(jì)增長模式的改變尚需時(shí)日。從目前的調(diào)研看，國內(nèi)一些出口大省的經(jīng)濟(jì)受到重挫，有一些企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈問題已經(jīng)關(guān)停。這將直接影響到相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，并且間接影響到消費(fèi)。基金投研團(tuán)隊(duì)還需認(rèn)真觀察基本面的動向，特別是即將公布的三季報(bào)數(shù)據(jù)，對各個(gè)上市公司的估值均進(jìn)行了調(diào)整。

　　事實(shí)上，市場近期的上漲倒是慢慢反映了市場參與者的心理變化過程。一位基金經(jīng)理解釋，現(xiàn)階段市場的漲跌已經(jīng)超出了基本面的范疇，19日的集體漲停，是對前期極度悲觀心態(tài)下市場非理性殺跌的修復(fù)。政府的介入，使市場心理恢復(fù)到正常狀態(tài)，市場對股票的過度低估有望得到恢復(fù)。預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)這一恢復(fù)過程還將持續(xù)。不過需要思考的是，上述修復(fù)過程結(jié)束后，市場又將進(jìn)入理性思維的階段：宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、行業(yè)變化狀況、企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況在中長期將主導(dǎo)股票價(jià)格的變化。

　　另外不可忽視的是海外股市對A股的影響，面對嚴(yán)峻的金融經(jīng)濟(jì)形勢，各國政府，特別是美國政府，已經(jīng)開始實(shí)施大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)干預(yù)政策，這對全球金融市場來說，都是一個(gè)好消息。接下來，市場應(yīng)該更加密切關(guān)注美國金融政策之后實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化趨勢。

　　投資謹(jǐn)慎 “吸金”積極

　　從基金的動向看，在出現(xiàn)反彈之前，基金在繼續(xù)大幅拋售海運(yùn)股的同時(shí)，已經(jīng)買入了約為12億元的公路、鐵路和機(jī)場類股票。從反彈前一周的情況來看，公路和鐵路等品種已經(jīng)開始異軍突起，贛粵高速、山東高速和深高速等公路股無視大盤的暴跌，反而放量上漲。而在三大利好出臺之后，基金仍然不忘交運(yùn)板塊，專攻機(jī)場股，白云機(jī)場、上海機(jī)場都是基金買入量較大的個(gè)股。

　　交運(yùn)行業(yè)股票向來被視為“現(xiàn)金替代品”，在牛市里，很難受投資者的歡迎，但在市場走熊的情況下，交運(yùn)行業(yè)因其穩(wěn)定的增長獲得了久違的青睞。據(jù)分析，在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，熊市中公路板塊的防御能力再次顯現(xiàn)，航空和海運(yùn)等周期性行業(yè)總體下滑，而公路股和鐵路股一枝獨(dú)秀，這跟國家加大這兩方面投資有關(guān)。

　　另外，目前這個(gè)板塊有很多大股東為國有企業(yè)，具有大股東增持回購題材，短期投資者如果要把握“增持、回購”機(jī)會，國泰君安建議，投資者首先可以關(guān)注金融、交運(yùn)、煤炭、電力、有色、鋼鐵等國有經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位的行業(yè)。因?yàn)檫@次增持風(fēng)潮，更多的是政府號召行為，所以國有股東背景是首要考慮因素。基金公司即便在反彈時(shí)也搶進(jìn)較為保險(xiǎn)的板塊，表明對后市態(tài)度相當(dāng)謹(jǐn)慎，不敢貿(mào)然出手。

　　不過他們并沒有放慢“吸金”的腳步，根據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，三大利好出臺之后，共有7只基金公布發(fā)行日期，在10月份的第一周，將有3只基金同時(shí)發(fā)行。其中不乏前期“引而不發(fā)”的品種，比如金鷹紅利基金，該基金屬于混合型基金，倉位比例靈活。自4月8日獲批，到10月8日發(fā)行，等待發(fā)行時(shí)機(jī)足足過去了半年時(shí)間。另外還有一只股票型基金天弘永定價(jià)值成長，自今年6月初獲批，也等待了四個(gè)月才開始發(fā)行。4月份還有一些基金獲批但尚未發(fā)行，隨著多只股票型基金6個(gè)月發(fā)行大限將至，其中包括投資者們一直翹首企盼的華夏策略精選或有希望借市場走好的形勢上市發(fā)行。目前基金手中的現(xiàn)金并不少，繼續(xù)“吸金”對他們來說更大的作用在于積聚力量，擇機(jī)入市。

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