⊙見習(xí)記者 吳曉婧

　　美國(guó)次貸危機(jī)正在加劇，全球五大投行之一的雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，美國(guó)銀行閃電并購(gòu)美林證券。雖然中國(guó)央行已采取“兩率雙降”政策，邁開貨幣政策松動(dòng)第一步，但A股市場(chǎng)昨日依然輕松跌破2000點(diǎn)。

　　天治基金經(jīng)理賀云表示：“目前大家關(guān)注的焦點(diǎn)可能是美國(guó)次貸危機(jī)的蔓延，因此央行的‘雙降’政策并沒有引起市場(chǎng)很大的反應(yīng)。”

　　對(duì)于次貸危機(jī)所引發(fā)的美國(guó)金融危機(jī)，部分基金經(jīng)理表示，中國(guó)可能難以獨(dú)善其身。

　　次貸仍未見底

　　對(duì)于華爾街的動(dòng)蕩，海富通固定收益組合管理部總監(jiān)邵佳民表示：“美國(guó)的次貸危機(jī)由房地產(chǎn)市場(chǎng)蔓延到信貸市場(chǎng)，進(jìn)而演變?yōu)槿�球性金融危機(jī)。在美國(guó)政府出手接管房利美和房地美后，無(wú)法再救助更多的金融機(jī)構(gòu)。華爾街巨頭雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，讓更多投資者相信這場(chǎng)次貸危機(jī)還遠(yuǎn)未到結(jié)束的時(shí)候，這會(huì)帶來(lái)更多的恐慌情緒，多個(gè)金融領(lǐng)域都將受到?jīng)_擊。”

　　上投摩根認(rèn)為，由于雷曼兄弟在美國(guó)與中國(guó)香港均承做龐大的衍生性金融商品，若雷曼出現(xiàn)倒閉，則其交易對(duì)手(counterparty)或股債投資人可能蒙受大量損失。日前保險(xiǎn)巨擘AIG也發(fā)表重建聲明，該公司正積極籌措足夠資金，避免被調(diào)降評(píng)級(jí)。

　　事實(shí)上，在雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的消息傳出后，原油期貨價(jià)格已經(jīng)跌到數(shù)月來(lái)的最低點(diǎn)。邵佳民認(rèn)為，從全球市場(chǎng)來(lái)看，“次貸”危機(jī)有可能讓大宗商品市場(chǎng)再次經(jīng)歷一輪波動(dòng)。

　　天治基金經(jīng)理賀云也表示，日前美國(guó)投行的遭遇主要根源于次貸的危機(jī)后續(xù)的一些連鎖反應(yīng)。現(xiàn)在看來(lái)，和次貸相關(guān)的、與信用債相關(guān)的一些衍生產(chǎn)品損失巨大。次貸危機(jī)引發(fā)美國(guó)金融市場(chǎng)的下跌，而美國(guó)金融市場(chǎng)急劇的下跌對(duì)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入衰退的危機(jī)在加大。

　　中國(guó)難以獨(dú)善其身

　　格林斯潘日前表示，美國(guó)正陷于“百年一遇”的金融危機(jī)中。

　　“美國(guó)一感冒，中國(guó)就要打噴嚏。” 賀云認(rèn)為，“美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)一旦陷入衰退，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)肯定是一個(gè)直接的沖擊。中國(guó)出口所受到的負(fù)面影響將會(huì)更大，進(jìn)而中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也會(huì)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。”

　　對(duì)于昨日外圍股市以及A股市場(chǎng)的大跌，賀云認(rèn)為，這不僅是出于對(duì)美國(guó)金融危機(jī)蔓延的擔(dān)憂，現(xiàn)在股市的表現(xiàn)應(yīng)該是全面地反映出了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂。

　　對(duì)于中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)是否也會(huì)受到“次貸”風(fēng)波的影響，邵佳民表示，美國(guó)政府接管“兩房”提高了“兩房”債券的兌付能力，目前看來(lái)美國(guó)“次貸”問(wèn)題對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的影響還是比較小。

　　中金首席經(jīng)濟(jì)師哈繼銘認(rèn)為，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整引發(fā)的金融危機(jī)至少將對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)與金融市場(chǎng)產(chǎn)生心理層面的沖擊。賀云也表示，美國(guó)金融危機(jī)是金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)引起的，對(duì)中國(guó)金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)沖擊不會(huì)很大，畢竟國(guó)家的國(guó)情差距比較大。中國(guó)與美國(guó)的金融結(jié)構(gòu)不同，房?jī)r(jià)下跌對(duì)于金融的沖擊還沒有體現(xiàn)出來(lái)。但是如果繼續(xù)下跌，則會(huì)對(duì)銀行會(huì)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。

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