證券時報記者 桂衍民

　　本報訊 “牛市看公募，熊市看私募”似乎正在得到市場的證實。8月，陽光私募基金平均收益-4.9%，低于同期上證指數13.63%跌幅近9個百分點。不僅如此，這些陽光私募也跑贏了券商集合理財整體業績。

　　逾九成私募跑贏大盤

　　8月，滬深股市持續震蕩下跌。上證指數以2751.02點開盤，報收于2397.37點，下跌13.63%；深證成指開盤9420.72點，下跌15.48%。盡管在低迷的市場背景下，陽光私募和券商集合理財產品多數出現凈值下跌，但兩類產品的表現相對市場要平穩得多，其中陽光私募整體抗跌性比券商集合理財突出，部分精品收益穩健。

　　根據國金證券對從7月31日到8月31日(部分產品截至8月29日)期間具有完整自然月度凈值披露的陽光私募產品(非結構化)收益的統計，38只產品平均月收益率為-4.96%。凈值出現下跌的產品相對市場也表現出較強的抗跌性，只有2只產品的跌幅超過上證指數，有47%的產品跌幅均在2%以內，其中平安財富·從容優勢1-3期、中國龍系列部分產品、平安啟明星等16個產品，凈值表現超越同期上證指數10%以上。

　　另有86只陽光私募(非結構化)的凈值披露并非自然月度，這些產品平均超越對應時期上證指數4.41%，其中70只產品凈值表現超越對應時期市場表現。深國投·朱雀1-2期、衡平信托·鑫巢盛利、深國投·景良能量1期、華寶-勵石1號、華寶-合志同方一號、深國投·金域藍灣1期、國民·東方遠見一期、深圳國投·普邦聚富、合德豐泰等10只產品，均超越對應時期上證指數10%以上。值得一提的是，深國投·武當系列、深國投·星石系列、深國投·博頤精選等產品設立于股市相對高位之際，近一月的收益率跌幅最大的僅為2.97%，部分產品成立以來仍保持正的累積收益，在弱市中表現得相當穩健。

　　統計顯示，44只有自然月度凈值披露的陽光私募產品中，跑贏同期大盤點位的有42只，占比達95.45%。其中，云南信托管理旗下的中國龍二、中國龍精選凈值在弱市行情下出現略微上漲，月度漲幅分別達0.27%和0.07%。

　　業績推升密集發行

　　跑贏大盤的不僅有陽光私募，還有券商集合理財產品。不過，較之陽光私募，券商集合理財似乎還是略遜一籌。

　　根據國金證券的相關統計，7月31日到8月31日(部分產品為8月29日)期間，具有完整自然月度凈值披露的券商集合理財產品(非限定性)平均月度收益率為-8.62%，整體跌幅比同期上證指數少約5%。但相比陽光私募平均-4.9%的月收益，券商集合理財產品也顯得略遜一籌。所統計的15只券商集合理財產品(有完整自然月度凈值、非限定性)中，僅有兩只產品月收益率在-4.9%之上。

　　此外，從今年以來的累計業績來看，陽光私募更是大幅超越大盤。28只統計樣本內的陽光私募平均收益為負25.28%，13只統計樣本內的集合理財產品平均收益為負37.19%，均高出同期大盤54.84%跌幅。

　　業績的相對穩定也推升了陽光私募產品的發行。8月深國投旗下有9只產品陸續開始募集，廈門國際信托、云南信托、中融國際信托、平安信托、北方信托共計有8只產品也陸續開始募集。8月完成募集并成立的陽光私募有深國投·同威1期證券投資集合資金信托計劃、深國投·武當4期證券投資集合資金信托計劃、深國投·合贏結構式證券投資集合資金信托計劃、深國投·星石7期證券投資集合資金信托計劃、深國投·漢華1期證券投資集合資金信托計劃、招商智遠FOF(一期)證券投資集合資金信托計劃。