早報記者 肖莉

　　基金半年報相繼出臺，截至昨天，已有21只封閉式基金公布業績中報。據WIND咨訊統計，在已發布中報的封閉式基金中，機構持有的比例全部下降，不少機構占封基的比重甚至減少了30%以上。基金分析師認為，保險機構是減倉主力。

　　9封基被機構減持10%以上

　　根據已公告的封閉式基金中報統計顯示，今年上半年，封閉式基金已被保險公司為主的機構投資者拋棄，而大成優選的機構投資者占比僅僅為3.78%，散戶成為該基金的最主要持有人。據統計，大成優選去年年底的機構持有人占比為4.8%。

　　基金金泰今年上半年機構占比“縮水”最快，該基金的機構占比已從去年年底的69%下降至30.82%，機構占比降低了38.18%。

　　有趣的是，最有能力作激進投資的國投瑞銀瑞福進取基金，在A股市場大幅下滑的上半年，被機構減持的比重并不“突出”，其機構占比從去年年底的21.99%降低到9.65%，機構占比減少12.34%，這一減幅在21只公告中報的封基中處于中游。

　　基金漢鼎、基金金鑫成為機構投資者最堅守的封閉式基金，兩只封基被機構減持的比例僅僅為0.23%和0.47%。截至今年6月底，基金漢鼎、基金金鑫被機構投資者持有的比重分別為70.15%和44.54%，而去年年底，兩只封基被機構持有的比例則分別為70.38%和44.54%。

　　值得注意的是，在已公告的21封閉式基金中，今年上半年有9只封閉式基金被機構投資者減少了10%以上，被高比例減持的基金占據了所有已公告基金的近一半。而基金泰和基金金泰的機構減持比例超過30%。

　　“短期內難有行情”

　　機構減持封閉式基金后，由散戶主導的封閉式基金出現行情波動較大的情況，而基金分析師們對封閉式基金的行情判斷也出現分歧。

　　上周，監管層對于救市的有心無力導致了A股的黑色星期一，反倒是摩根大通在上周二發布的一篇報告促成了中國股市周三的報復性反彈，但之后由于政府沒有回應，在上周四和上周五兩天，股市又陷入了連續下跌的迷局。

　　從凈值表現來看，封閉式基金折價率沒有發生太大的變化，其中大盤封閉式基金的平均折價率達到了23.4%，大盤封閉式基金逆勢上漲，較上上周折價率減少3.5個百分點；中小盤封閉式基金的平均折價幅度較上上周有所收窄，減少1.2%個百分點，由上上周的7.6%跌至上周的6.4%。

　　東方證券金融衍生品分析師胡卓文分析指出，目前A股市場仍然處于震蕩下跌的格局當中，大盤封閉式基金的折價率可能還會在高位徘徊一段時間，但在低倉位策略下，大盤封閉式基金的安全邊際已經達到了歷史最高水平，投資價值也得到了凸顯，因此對于大盤封閉式基金而言，可以關注其長期的投資機會。

　　不過，上海證券分析師張瑾卻認為，上周33只封閉式基金凈值全部下跌，其中16只基金凈值跌幅超過同期股指跌幅，在封閉式基金低倉位運作的同時，份額凈值卻跑輸同期股指，張瑾推測，在上周股票市場反彈時，封閉式基金逢高拋售的可能性較大。

　　張瑾進一步指出，由于上周封閉式基金的凈值表現弱于二級市場的價格走勢，因此折價率會出現短期回落，并對二級市場價格形成壓力。他認為，封閉式基金短期內難以走出獨立行情，投資者應以觀望為主。